在9月1日的市场交易中，算力硬件领域再度发力，尤其是光模块方面表现抢眼。创业板人工智能板块表现尤为突出，涨幅超过6%，多只市值超千亿元的龙头企业股价大幅攀升。其中，“易中天”概念股持续受到市场追捧，股价再创历史新高。具体来看，中际旭创股价飙升超过14%，天孚通信暴涨逾11%，新易盛的涨幅也超过了9%。锐捷网络、光库科技、东土科技、全志科技等公司的股价也均实现了超过12%的大幅增长。
在热门ETF方面，创业板人工智能ETF（代码159363）成为市场的焦点。该ETF的标的指数规模最大、流动性突出，在当天的交易中全天走强，收盘价较前一交易日上涨6.29%，再次刷新上市以来的新高。成交量也显著放大，达到了15.98亿元。资金方面，该ETF继续受到投资者的青睐，净申购量达到1.9亿份。在过去的十天里，已经有超过14亿元的资金增持了该ETF，显示出投资者对创业板人工智能板块长期发展的坚定信心。
从更长的时间维度来看，本轮AI行情中，以光模块为代表的上游算力硬件板块显著领涨。创业板人工智能指数近期频繁刷新历史新高，年内累计涨幅已经超过90%，显著跑赢了中证人工智能、CS人工智能、科创AI等同类指数。这一表现背后，有多重强逻辑支撑。
首先，从事件端来看，国内外云厂商的资本开支持续高增长，为算力板块带来了持续的发展动力。以阿里云为例，其在2025年第二季度的资本开支达到了386亿元，同比增长220%，环比增长57.1%，创下单季历史新高。英伟达也预计今年CSP等资本开支将达到约6000亿美元，其中中国市场预计规模约为500亿美元，并有望实现每年50%左右的增长。这一趋势无疑将有利于以光模块为代表的算力板块。
其次，从业绩端来看，创业板人工智能指数的多只成分股业绩超预期，尤其是光模块龙头企业表现尤为亮眼。截至8月31日，已披露中报的50只成分股中，有30只实现了归母净利润正增长。受AI高景气驱动，全球算力需求激增，光模块企业的业绩也水涨船高。其中，新易盛和锐捷网络的归母净利润增速分别超过了355%和194%，中际旭创、天孚通信、太辰光等企业也实现了收入和利润的双重高增长。
最后，从估值端来看，尽管通信AI板块的景气度仍处于上升通道，但估值仍处于低位区域。广发证券等机构认为，此轮上涨的主要动因在于业绩驱动。随着通信行业相关公司业绩超预期，并逐步向上下游相关企业赋能，未来整体估值有望进一步提升。若以Wind一致预期业绩为标准，该板块明年仍处于相对低估态势，未来整体估值区间有望在20-30倍之间。
在此背景下，对于想要把握AI算力核心机会的投资者来说，创业板人工智能ETF（159363）及场外联接基金（A类023407、C类023408）无疑是一个值得关注的选项。该ETF的标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。同时，该ETF还重点布局了光模块龙头“易中天”，光模块含量超过41%，具有较高的投资价值。
数据显示，截至2025年8月29日，创业板人工智能ETF（159363）的最新规模已经超过44亿元，创上市以来新高。近一个月的日均成交量也超过了5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排名第一。这一数据进一步证明了该ETF的市场认可度和投资价值。
