中国证监会近日宣布，对实施多年的《期货公司分类监管规定》进行全面修订，正式出台《期货公司分类评价规定》，并将于2025年9月12日起正式施行。此次调整不仅将规则名称从“分类监管”改为“分类评价”，更在评价标准、指标体系等方面进行深度优化，旨在推动期货行业合规经营与高质量发展。
自2009年首次发布以来，现行分类监管制度历经2011年、2019年、2022年三次修订，在引导期货公司规范运作方面发挥了重要作用。但随着市场环境与行业格局的深刻变化，原有制度在评价科学性、指标合理性等方面逐渐显现局限性。为此，监管部门启动系统性修订，构建起“目标导向、标准统一、流程简化”的新框架。
此次修订核心在于构建更科学的评价体系。监管层明确提出三大原则：通过完善评价机制强化合规风控能力导向，统一扣分与加分逻辑增强制度协调性，精简指标流程减轻企业负担。业内人士指出，名称调整绝非简单文字修改，而是监管思路从“约束管控”向“评价引导”的战略转变，体现了监管层推动行业差异化发展的决心。
在扣分标准方面，新规构建起更严谨的负面清单。明确要求所有扣分事项必须以生效监管措施等法律文件为依据，详细梳理现有法规中的处罚类型并对应分值。针对同一违规事项涉及公司与人员的情形，实行“择重扣分”避免重复处罚。特别将股东、实际控制人违规行为纳入公司评价范围，形成全链条监管闭环。
加分体系重构凸显服务实体经济导向。新增“产业客户日均持仓”指标，优化“机构客户日均持仓”计算方式，重点考察期货公司对商品期货市场产业客户、金融期货市场机构客户的服务质效。市场竞争力评价方面，将原有指标拆解为经纪业务、咨询业务等9项细分指标，新增做市交易、衍生品业务等创新指标，同时将年末净资本考核改为月均值考核，更全面反映企业持续经营能力。
制度“瘦身”成为重要亮点。新规删除成本管理能力、净资产收益率等指标，取消“客户权益中位数以下不得评A类”等限制性条款，为期货公司拓展业务边界、扩大经营规模创造空间。专项评价方面，“保险+期货”项目从实体经济服务评价中独立出来，党建文化建设与投资者教育合并考核，形成更聚焦的评价维度。
激励政策创新体现监管温度。对参与风险处置、连续三年零扣分、实施合并重组等情形给予加分，鼓励企业通过市场化方式做大做强。某中型期货公司负责人表示，新规实施后，数据报送工作量减少约30%，合规管理成本显著降低，企业得以将更多资源投向服务实体经济和业务创新领域。
监管部门在制度修订过程中广泛吸纳市场意见。公开征求意见期间，共收到百余条反馈建议，其中关于优化指标计算方式、简化申报流程等合理诉求被充分采纳。专家认为，此次修订不仅提升了监管精准度，更通过差异化评价引导行业形成“优胜劣汰”的良性生态，为期货市场服务国家战略、助力产业升级奠定制度基础。
