全球人工智能领域近日迎来重大事件——芯片巨头AMD与AI领军企业OpenAI达成深度战略合作，引发资本市场与行业格局的剧烈震荡。该合作以“算力供给+股权绑定”的创新模式突破传统芯片采购框架，被视为重塑全球AI产业链的关键转折点。
根据协议核心条款，AMD将在未来四年内向OpenAI部署6GW规模的Instinct系列GPU算力，相当于全球TOP500超级计算机总算力的三倍。这一算力储备可支撑OpenAI开发10万亿参数级的大型模型。具体实施方面，2026年下半年将启动首批1GW部署，采用下一代MI450芯片，后续逐步扩展至多代产品，最终完成数十万颗AI芯片的交付。按每GW 175亿美元的部署成本估算，整个项目规模将达数百亿美元，有望推动AMD年营收突破千亿美元门槛。
股权绑定机制成为此次合作的最大创新点。AMD向OpenAI授予可购买1.6亿股普通股的认股权证，行权价设定为象征性的0.01美元。若全部行权，OpenAI将持有AMD约10%股份，成为重要战略投资者。行权条件与芯片部署进度及AMD股价表现直接挂钩，例如部分权证要求AMD股价达到600美元。这种“芯片换股权”的设计使双方形成深度利益共同体，与英伟达9月宣布的10吉瓦算力合作形成鲜明对比——后者仅提供1000亿美元现金支持，OpenAI未获得任何股权。
资本市场对这一里程碑事件反应强烈。协议公布当日，AMD股价单日暴涨23.8%，随后三个交易日累计涨幅达43%，市值突破3800亿美元，单日成交额达355亿美元。A股相关概念股同步走强，中电港、领益智造、海光信息等企业股价显著上扬。其中，中电港作为AMD CPU产品分销商，领益智造凭借散热技术成为其核心供应商，海光信息则通过与AMD的合资公司获得x86架构授权，成为国内唯一具备X86芯片生产能力的企业。
行业格局方面，此次合作对AI芯片市场产生三重冲击。首先，英伟达的垄断地位受到直接挑战。此前英伟达凭借CUDA生态占据AI训练市场90%以上份额，2025财年预计营收达2062亿美元，而AMD同期营收仅327亿美元。OpenAI的选择被视为对AMD技术实力的权威背书，消息公布后英伟达股价盘前下跌1.5%。其次，合作模式催生“芯片商-模型商”交叉持股的新生态，OpenAI锚定算力需求，AMD、英伟达提供硬件，甲骨文等企业建设数据中心，形成资本与算力的闭环流动。最后，协议带动存储芯片需求激增，OpenAI已与三星、SK海力士签署90万片DRAM晶圆订单，标志着AI竞争从单点算力比拼转向系统级优化。
据统计，2025年OpenAI已通过多项战略合作部署了惊人规模的算力资源。除与AMD的合作外，其与甲骨文、软银达成的“星际之门”协议已在美国部署10千兆瓦设施，另与甲骨文签署3000亿美元云计算协议。综合估算，OpenAI今年签署的此类交易总价值已突破1万亿美元。
A股受益企业中，中电港2023年明确表示以分销AMD CPU产品为主；领益智造通过整合热管与均温板技术，为AMD显卡提供散热解决方案；海光信息与AMD的合资公司通过技术专利许可协议，获得第一代Zen架构x86指令集使用权。顺网科技将AMD产品应用于边缘算力服务的终端编解码设备，为线下消费场所提供娱乐内容支持。
