随着锂电池产业链企业陆续披露中期业绩，行业整体盈利能力呈现显著修复态势。从上游材料到中游电芯，再到下游设备制造环节，企业利润水平均较去年同期实现回升，头部企业效益改善尤为突出。多家设备厂商同步启动产能扩张计划，印证了行业对长期市场需求保持乐观预期。
需求端呈现多维增长态势。传统旺季"金九银十"期间，行业排产数据持续向好。据广东省电池行业协会对头部二十家企业的调研显示，2025年9月国内电池总排产量达152GWh，环比增幅13.4%，同比大幅增长38.2%，行业平均开工率突破70%关口。新能源汽车市场销量持续超预期，全球储能装机规模保持稳定增长，其中大型储能项目爆发趋势明确，为产业链需求注入持续动力。
固态电池技术商业化进程显著提速。作为下一代电池技术的核心方向，全固态电池预计将于2025年底完成产品定型。当前产业化推进呈现多点突破态势，应用领域已覆盖新能源汽车、消费电子、低空飞行器及机器人等前沿市场。头部企业2025年密集落地中试线订单，商业化进度超出市场预期。由工信部牵头的产业化项目进入中期验收阶段，中国汽车工程学会将于9月10-11日召开固态电池团体标准审查会议，行业标准化建设加速推进。
供给端改革持续深化。自8月以来，行业通过多场会议达成"反内卷"共识，储能、隔膜等关键环节企业共同承诺抵制恶性竞争，实施产能调控与价格自律机制。这种行业自律行为有望加速落后产能出清，推动高端产能有序扩张。在需求侧排产改善与固态电池扩产的双重驱动下，锂电板块供需格局正经历结构性优化。
资本市场对行业中长期发展信心增强。中期业绩报告显示，主流企业资本开支计划保持稳健，反映出对市场需求持续增长的判断。特别是在美国储能市场增长预期与国内乘用车市场压力并存的背景下，企业端传递出的积极信号有效提振了市场信心。短期来看，传统旺季的排产数据与长期技术突破形成共振，为行业景气度提升提供双重支撑。
