9月25日，A股有色金属板块迎来显著上涨，其中铜相关企业表现尤为突出。Wind数据显示，铜指数当日收盘上涨5.13%，精艺股份等多只个股涨停，洛阳钼业、江西铜业等企业涨幅居前。这一行情背后，是国际铜价持续攀升至年内新高。
国际市场方面，伦敦金属交易所（LME）铜价在9月24日突破10364美元/吨，创下2024年6月以来最高纪录，次日进一步攀升至10485美元/吨。上海期货交易所沪铜主力合约同步走强，25日盘中触及82980元/吨，达到2024年7月以来峰值。据统计，年内铜价已从73490元/吨上涨至82540元/吨，累计涨幅达12.31%。
花旗银行分析指出，此次停产将导致四季度全球铜供应减少3%，2026年减少约1%。尽管上海钢联分析师厉呈斌认为，该矿山铜矿石主要供当地冶炼厂使用，对国内铜精矿供应直接影响有限，但市场情绪的波动仍推动沪铜主力合约价格大幅上涨。不过他同时指出，实际供应减量较小，2025年约减少5万吨，占全年消费量的0.18%；2026年约减少22万吨，占比0.78%。随着事件热度消退，价格或因需求拖累而回调。
今年以来，铜矿安全事故频发进一步加剧了供应担忧。5月，非洲最大铜矿卡莫阿-卡库拉因矿震导致井下涌水，暂停采矿活动。运营方艾芬豪矿业9月18日表示，排水工作将于2025年11月底完成，中期目标是将年产量恢复至55万吨以上。
在供应端收缩的同时，矿企正加速扩产布局。洛阳钼业相关人士透露，公司围绕2028年产铜80万至100万吨的目标，在刚果（金）推进TFM和KFM新项目建设，并配套建设200兆瓦发电能力的Heshima水电站。公司董事长刘建锋在半年度业绩会上提出，将通过“多品种、多国家、多阶段”并购策略，打造以铜和黄金为核心、小金属品种多元化的资源布局。
紫金矿业则通过收购藏格矿业股权，实现对巨龙铜矿的绝对控股。该矿床为世界级超大型低品位斑岩型铜矿，一期15万吨/日采选工程已投产，成为中国最大铜矿之一。二期改扩建项目将新增20万吨/日产能，形成35万吨/日总规模，预计2025年底投产，总投资约174.6亿元。
对于后市走势，上海钢联铜事业部分析师肖传康认为，铜价将延续高位震荡态势。他指出，铜精矿供应增速与冶炼需求错配的核心矛盾仍未解决，矿山和再生铜供应商将受益，而冶炼厂、加工企业及终端用户可能面临成本压力。以新能源领域为例，电动车铜用量是传统燃油车的4倍，光伏风电单位装机耗铜量是传统能源的2至5倍，铜价上涨将直接推高下游产业成本。
面对原料价格波动，部分企业已采取应对措施。某线缆企业人士表示，公司通过期货套保和随行就市定价模式，降低铜价上涨带来的影响。据Wind数据统计，年内主营含铜业务的有色金属上市公司股价普遍上涨，兴业银锡、洛阳钼业等企业涨幅超100%，北方铜业、紫金矿业等涨幅超50%。
