重庆啤酒近年来面临着业绩增长的压力，其财报数据揭示了这一困境。根据最新半年报，重庆啤酒在今年上半年实现了88.39亿元的营收和8.65亿元的净利润，但增速却分别为-0.25%和-4.03%，几乎处于停滞状态。这种表现已非一时，多个季度以来，重庆啤酒的业绩都未有明显起色。
从季度业绩来看，自2022年二季度开始，重庆啤酒的营收增速就再未突破双位数，负增长更是成为常态。在今年二季度末，公司的营收和净利润分别达到了44.84亿元和3.923亿元，但增速却分别为-1.84%和-12.7%，下滑趋势明显。
作为传统啤酒巨头，重庆啤酒背后有着全球啤酒巨头嘉士伯的支持。在重组完成后，重庆啤酒曾经历过一段爆发式增长，2019年营收和净利润分别达到了102.1亿元和10.43亿元，增速更是高达194.53%和158.15%。然而，这种高增长并未持续，近年来重庆啤酒的增速开始下滑，直至2024年出现了营收和净利润双降的局面。
重庆啤酒的故事在A股上市啤酒企业中颇具传奇色彩。从曾经的资本宠儿到如今增长乏力，重庆啤酒的市场表现引发了广泛关注。公司自1958年成立以来，一直是西南地区有影响力的啤酒生产企业之一。1997年改制上市后，重庆啤酒成为国内少数几家上市的啤酒公司之一。
嘉士伯作为重庆啤酒背后的全球巨头，早在2008年便通过收购进入重庆啤酒，随后逐步增持，最终成为控股股东。2020年，嘉士伯将旗下大部分啤酒业务注入重庆啤酒，使其成为国内运作平台。然而，尽管有嘉士伯的支持，重庆啤酒的增长困境并未得到根本解决。
重庆啤酒的增长停滞不仅影响了自身，也使嘉士伯在中国市场的份额明显掉队。与华润啤酒、青岛啤酒以及百威英博等头部企业相比，嘉士伯的市场份额差距越拉越大。重庆啤酒还面临着渠道运转速度放缓、销售压力增大等问题。今年上半年，公司的存货周转天数上升至80.56天，创近年来新高，同时销售费用高达13.33亿元，占期间费用的82%，对净利润造成了不小的影响。
重庆啤酒增长乏力的一个重要原因是高端化进展不力。在啤酒市场进入存量竞争阶段后，高端化成为推动业绩增长的关键。然而，重庆啤酒的高端化转型近年来却遇到了阻碍。尽管公司一直在推动高端化，但高档产品的增长却十分缓慢。今年上半年，高档产品营收几乎零增长，主流产品营收甚至同比下滑。与此同时，竞争对手如华润啤酒、青岛啤酒等也在大力推进高端化转型，市场竞争愈发激烈。
面对高端化困境，重庆啤酒选择了产品多元化策略，希望通过更多、更全的产品来驱动业绩增长。然而，产品多样并不意味着成功。在竞争激烈的啤酒行业，高端化仍然是重庆啤酒需要解决的核心问题。如何在高端市场上脱颖而出，将是重庆啤酒未来需要深思的课题。
