近期，中国证监会宣布对《证券公司分类监管规定》进行修改，并于2025年8月22日正式实施。此次修订距离上一次调整已有五年之久，引起了业界的广泛关注。新规定将如何影响证券行业，以及它将带来哪些新的机遇，成为市场热议的话题。
自2009年首次发布以来，《证券公司分类监管规定》已经历了三次修订，分别在2010年、2017年和2020年。此次修订的主要焦点之一，在于更加突出证券公司的功能性定位，旨在引导行业聚焦高质量发展。新规明确将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”作为立法目的，并将评价框架从原有的“风险管理能力、持续合规状况、业务发展状况”调整为“风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况”，进一步强化了功能性导向。
另一个显著变化是，新规取消了总营业收入排名加分，减少了规模类指标的重复加分，同时加大了对净资产收益率的加分力度。这一调整旨在引导证券公司向集约型发展方向转变，提升经营效率。新规还支持中小机构差异化发展、特色化经营，将经纪、投行、资管等主要业务收入的加分范围从前20名扩大至前30名，为中小机构提供了更多的发展空间。
新规还增设了多项专项指标，包括自营投资权益类资产、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品、基金投顾发展等，以鼓励证券公司在引入中长期资金、财富管理等领域加大投入，提升服务实体经济和投资者的能力。同时，新规还优化了评价结果下调手段，适当调整扣分分值设置，突出了“打大打恶”的监管导向。
此次修订对资本市场和证券行业的影响深远。对于资本市场而言，新规有助于进一步引导证券公司更好地服务实体经济和推动资本市场高质量发展。对于证券行业来说，新规将促使头部券商提升经营效率，同时鼓励中小券商探索差异化发展道路，预计行业集中度将持续提升。
近期多项市场数据也显示出证券行业的积极变化。A股成交额在8月25日史上第二次突破3万亿元大关，达到31777亿元，并连续9个交易日超过2万亿元，刷新了历史纪录。两融余额也创下了10年以来的新高，达到2.155万亿元。这些数据的显著改善，为券商公司业绩提升提供了有力支撑。
券商中报同样传来喜讯，机构预计2025年上半年券商归母净利润有望同比增长61.23%。在当前市场交易额保持高位、高交投环境下，券商基本面修复趋势明确，投资者开始关注券商板块的投资机会。银华基金旗下的券商ETF（159842）及其联接基金（A类：025193；C类：025194）成为了投资者把握本轮券商行情的重要工具。
自2021年3月成立以来，券商ETF（159842）规模持续增长，最新规模已达48.78亿元。其管理费率在同类产品中处于较低水平，为投资者提供了性价比更高的投资选择。相比ETF，联接基金的投资门槛更低，购买方式交易规则更简单，还可设置定投模式，有助于投资者实现长期资金规划。
然而，投资有风险，投资者在做出投资决策前，应充分了解基金的风险收益特征和产品特性，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者应自行承担投资风险，基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
