近日，深圳海清智元科技股份有限公司（海清智元）正式向香港交易所递交了首次公开募股（IPO）申请，由民银资本和浦银国际担任联席保荐人，中湾国际则担任财务顾问。这一举动距离其完成D轮融资仅不到一个月，显示出海清智元急于上市的决心。
据悉，海清智元在7月中旬与上海值得九号私募基金签订了增资协议，成功融资5000万元，并于当月到账。此次IPO申请，海清智元计划将募集的资金用于增强研发能力、扩大产能、进行战略性投资或收购、加速全球市场渗透，以及满足营运资金和一般企业用途。
作为一家成立于2013年的多光谱人工智能技术企业，海清智元在多光谱感知与AI算法领域拥有自研技术，提供能够探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务。这些产品和服务包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务。海清智元凭借多年的技术积累，构建了全方位的“光感图算”技术架构，涵盖多光谱感算一体、轻量级端侧AI计算及多光谱AI大模型平台三大核心技术。
根据弗若斯特·沙利文报告，按2024年营收计算，海清智元在中国多光谱AI企业中市场份额排名第一，多光谱AI大模型服务同样位居全国榜首，多光谱AI模组则排名第三。截至2025年一季度末，海清智元拥有由109名成员组成的研发团队，占员工总数的40.1%，其中包括行业专家、博士后和研究生。公司已注册95项发明专利及43项软件著作权，并积极参与起草制定约10项泛安全行业国标团标。
在财务方面，海清智元近年来表现出色。2022年至2025年前3个月（报告期内），公司营收分别为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元和8242万元，净利润则从亏损转为盈利，分别为-493万元、-1841.3万元、4041.2万元和1414.4万元。2024年，公司营收同比增长高达347%，成功扭亏为盈。同时，公司毛利率从2023年的12.2%升至2025年一季度的32.9%。
然而，海清智元在供应链和客户集中度方面存在一定的风险。报告期内，公司前五大客户的营收占比分别为42.1%、38.3%、59.0%和64.8%，显示出客户集中度较高的特点。同时，公司前五大供应商的采购额占比也从2022年的36.1%飙升至2025年一季度的近90%，显示出供应链的高度集中。这可能对公司的业务稳定性和经营业绩产生不利影响。
海清智元的存货情况也值得关注。报告期内，公司存货金额从2024年底的3160万元增至2025年一季度末的约2.07亿元，短短3个月内激增555%。同时，公司存货周转天数也从2024年四季度的44天延长至2025年一季度的206天。海清智元在申请文件中提到，未能保持最佳存货水平可能会增加存货持有成本，对公司的经营业绩产生负面影响。
针对以上问题，《》记者尝试联系海清智元进行采访，但公司官网显示正在升级中。随后，记者向公司提供的邮箱发送了采访提纲，但截至发稿时仍未收到回复。未来，海清智元能否成功上市并应对供应链和客户集中度等挑战，仍需时间验证。
