在投资领域，霍华德・马克斯曾明确指出，投资成功与否，关键在于能否准确判断盈利能力，而这一判断的核心在于认知的深度。查理・芒格也强调，要获得想要的事物，需让认知与价值相匹配。在当今这个快速变化的时代，即便是最优秀的人，也受限于所处的时代，难以基于当下准确预测未来。唯有将时间维度拉长，通过与不同时代的人交流，与宇宙万物对话，才能突破认知局限，提升认知水平。而读书，正是实现这一目标的绝佳工具。事实上，各行各业的杰出人士大多热爱阅读，对于投资者而言，读书更是不可或缺，它能帮助我们从更长远的时间和空间角度审视事物，发现变化中的不变因素，深刻理解事物的本质，进而挖掘投资价值。
金秋时节，创业资本汇邀请多位投资界资深人士，与读者分享他们的阅读心得。本期第八期，我们迎来了和高资本创始合伙人黄文超、昆仲资本执行董事张珏的精彩分享。
黄文超推荐了凯文・凯利的《未来10000天的可能》。他提到，我们常常被“活在当下”的理念所安慰，却也不免对未来感到迷茫。时间匆匆，我们似乎总是在被动适应变化，而非主动塑造未来。如果你也有这样的困惑，那么这本书将为你打开一扇智慧之窗。作为投资人，我们谈论未来时，往往聚焦于人工智能、元宇宙、生物科技等具体技术领域。但这本书却超越了技术层面，从社会结构、人际关系、价值观念、个人成长等多个维度，为我们描绘了一个立体而鲜活的未来图景。它让我们明白，未来的变革不仅是工具的革新，更是生活方式、思维模式乃至生命意义的重塑。阅读这本书，就像戴上了一副“未来望远镜”，让我们能够提前窥见未来的自己。
张珏则分享了电影《大空头》。这部2015年上映的传记剧情片，由亚当・麦凯执导，讲述了几个金融圈外人如何预见2008年全球金融危机并从中获利的故事。电影的核心围绕次贷危机展开。当时，美国房地产市场异常繁荣，银行将大量质量低劣的房贷（贷给无稳定收入、无资产的人）打包成复杂的金融衍生品——担保债务凭证（CDO），并评级为最安全的AAA级，销售给全球投资者。电影中的几位主角通过独立调查，发现了这个巨大的泡沫和系统性欺诈，坚信市场最终会崩溃。于是，他们做了一件在当时看来近乎疯狂的事：做空美国房地产市场。他们向银行购买了一种名为“信用违约互换”的金融工具，相当于为这些即将变得一文不值的CDO购买保险。如果市场崩溃，他们将获得巨额赔付；如果市场持续繁荣，他们将不断亏损。最终，市场真的崩溃了，他们成为了极少数洞察先机并从中赚取亿万财富的人。
张珏进一步指出，“真正的投资逻辑是非共识”，这句话精准概括了《大空头》这部电影，乃至整个价值投资和逆向投资哲学的核心精髓。根据昆仲资本的投资经验和逻辑，真正能带来超额回报的投资决策，往往源于与市场普遍观点（共识）相反的独立判断（非共识）。当所有人的看法都一致时，机会通常已经消失。然而，非共识并不等同于正确，单纯的叛逆和与众不同并不能带来财富。关键在于，“非共识”必须建立在扎实的研究和事实基础之上，只有正确的非共识才能带来财务回报。非共识往往需要承受巨大的压力。在被证明正确之前，需要忍受漫长的煎熬和巨大的心理压力。电影中的主角布瑞在危机爆发前连续两年巨额亏损，承受着投资者的谩骂和威胁，几乎濒临崩溃。这就是“非共识”的代价。
