近期，国际黄金市场迎来一轮显著涨势。9月6日，现货黄金价格攀升1.15%，收报于3586美元/盎司，盘中一度突破3600美元/盎司关口，刷新历史纪录。这是继3日突破3545美元/盎司后，黄金价格连续第二日创下新高。与此同时，COMEX黄金期货价格也上涨0.92%，报3639.8美元/盎司。
金价走高直接带动了国内黄金饰品市场的价格调整。目前，多家知名品牌的足金饰品价格已突破1050元/克。具体来看，9月6日当天，周大福足金（饰品、工艺品类）价格达到1060元/克，周生生足金饰品价格为1059元/克，老庙足金饰品价格为1053元/克。这一价格水平较此前有显著提升。
尽管金价持续上涨，但市场需求呈现出明显的分化特征。根据世界黄金协会发布的数据，2025年上半年，中国市场金饰消费量出现较大幅度下滑。一季度金饰消费量为125吨，同比下降32%；二季度进一步降至69吨，同比下降20%，季环比下滑45%。
不过，消费者行为正在发生微妙变化。部分消费者因价格高企而选择持币观望，另一些消费者则转向克重更轻的金饰产品。值得注意的是，仍有不少消费者看重黄金的保值功能，即便价格处于高位，遇到心仪款式仍会果断购买。
与金饰市场形成鲜明对比的是，金条、金币等投资型黄金产品的需求持续旺盛。世界黄金协会的报告显示，2025年二季度，中国金条与金币销售量达到115吨，同比激增44%，创下自2013年以来的最强二季度表现。从金额来看，二季度及上半年金条与金币投资均创下历年同期新高。
对于消费者偏好转变的原因，中国外汇投资研究院研究总监李钢分析指出："首饰金虽然也属于安全资产，但其消费属性更为突出，金融属性相对较弱。与金条相比，首饰金存在更高的工艺溢价，买卖差价更大，投资灵活性更低。"
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英则从消费者行为角度进行了解读："过去，消费者购买金饰主要基于情感价值和自我满足的消费需求。现在，越来越多的消费者开始将消费与投资需求相结合，通过购买金条或相关投资产品实现资产增值，这反映出大众投资意识的显著提升。"
国际金价的大幅上涨也对其他金融市场产生了联动效应。通常情况下，美元与黄金价格呈现"跷跷板"关系。近期，随着国际金价飙升，8月29日，离岸人民币汇率直线拉升，最高涨至7.1155，为2024年11月6日以来首次突破7.12元，创9个多月以来新高。
李钢指出："从汇市角度看，金价与美元呈典型负相关关系。黄金突破3500美元/盎司将导致美元指数阶段性承压走弱，此时新兴市场货币和资源型货币（如澳元、加元）可能获得一定支撑。"
股市方面，A股黄金板块表现尤为亮眼。截至9月5日收盘，中金黄金、西部黄金、湖南黄金股价分别上涨3.18%、10%、3.76%，报收于18.15元/股、29.82元/股、21.53元/股，继续保持上涨态势。
王红英分析认为："黄金价格大幅上涨的背后，意味着美联储降息概率进一步上升，市场流动性预计增强，这对股市构成普遍利好。近日，美国道琼斯指数突破历史新高，一些亚洲和欧洲股市也出现提振效应。尤其是主营业务为黄金开采和销售的黄金板块类股票，价格表现显著优于其他板块。"
不过，专家提醒投资者，股票价格受多种因素影响，包括公司经营状况、市场情绪、大盘走势等。因此，即便金价上涨，投资黄金股也不能盲目追高，仍需综合分析各种因素。
李钢进一步建议，在全面布局资产投资方案时，黄金在资产组合中主要承担"风险对冲"和"保值"的角色，而非获取高额收益。"普通投资者看到金价屡创新高容易产生'追涨冲动'，但此时入场的性价比相对较低，未来面临的波动风险更大。更合理的做法是将黄金视为长期战略配置的一部分，一般占总资产5%-10%即可，不必过度集中。"
