近日，雅戈尔（股票代码：600177）发布了一则机构调研公告，披露了公司于9月2日接待了多家金融机构的调研，包括招商证券、华安基金、天弘基金、中泰期货以及鹏扬基金等。
在调研过程中，机构们对雅戈尔的股权与管理结构表现出了浓厚的兴趣。公司回应称，其股权结构清晰且稳定，不存在任何潜在争议。同时，管理层梯队建设正在不断完善，整体运营稳健。
关于自有物业的效益问题，雅戈尔表示，公司目前拥有近300家自有物业，这些物业在会计处理上会产生一定的折旧摊销，对利润造成影响。但从品牌运营的角度来看，这些物业在提升营收和店效、增强品牌曝光度、优化会员服务、拓展异业合作以及提升品牌形象等方面，均发挥了积极的作用。
针对境外品牌并购整合风险较大的问题，雅戈尔透露，公司在寻找潜在收购标的时，并未特别偏向境外品牌。相反，他们更看重品牌知名度的转化、与雅戈尔体系的契合度与协同效应，以及收购的价格和时机等因素。
机构们还关注了雅戈尔对上美股份的初始投资时点及会计处理。公司回应称，早在2020年，雅戈尔就参股了上海上美化妆品有限公司。而上美股份也于2022年12月22日在港交所成功上市。在会计处理上，雅戈尔将上美股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，分红计入投资收益，处置时不会影响当期损益。
关于分红决策，雅戈尔表示，董事会在制定分红方案时，会综合考虑当期经营业绩、现金流以及未来的投资计划。同时，公司还透露了2025年半年度、第三季度以及年度的分红计划，这些分红将分别于2025年12月、2026年3月和2026年6月实施，具体方案将后续公告。
作为品牌服装、地产开发和投资业务为主的公司，雅戈尔在2025年上半年的业绩表现引起了市场的关注。根据公司发布的半年报，公司主营收入为51.11亿元，同比下降10.5%；归母净利润为17.15亿元，同比下降8.04%。其中，第二季度公司主营收入为23.16亿元，同比下降3.46%；归母净利润为9.12亿元，同比下降2.81%。尽管面临一定的业绩压力，但公司的负债率保持在41.95%，投资收益达到17.62亿元。
根据融资融券数据显示，雅戈尔近3个月的融资净流入达到1.42亿元，融资余额有所增加；融券净流入为724.57万元，融券余额同样呈现增长态势。
值得注意的是，在过去90天内，共有2家机构对雅戈尔给出了评级，且均为买入评级。同时，这些机构给出的目标均价为9.13元。这些数据表明，尽管市场环境不断变化，但机构们对雅戈尔的发展前景仍持乐观态度。
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