上海证券市场的佣金率再次刷新了历史低点。根据上海证券同业公会最新公布的数据，2025年上半年，上海地区A股的平均佣金率降至0.201‰，延续了近年来佣金率持续下滑的趋势。
同比数据显示，2025年上半年上海地区A股的佣金率较2024年同期下降了8.2%。即使排除高频量化业务的影响，佣金率的降幅仍然显著。回顾过去两年，佣金率的下行步伐明显加快，2024年全年较2023年下降了5.9%。
当前，多家券商为了吸引新客户，纷纷推出了极具竞争力的佣金率。针对个人投资者新开户，部分券商的佣金率已低至万分之一左右，甚至有的券商免除了最低五元的收费。对于资产规模较大的客户，佣金率更是可以降至万分之0.8。显然，行业佣金率的持续走低已成为不可逆转的趋势。
值得注意的是，上海本地分支机构与异地分支机构的佣金率之间存在显著差异。即使在排除高频量化业务后，本地分支机构的佣金率仍然比异地分支机构高出约32.6%。这一差距可能源于上海地区分支机构在客户基础和服务地缘优势上的稳固性，使其在佣金定价上拥有更多主动权。
从月度数据来看，上海地区A股的佣金率下行呈现出“阶梯式”特征，并且与市场活跃度密切相关。在市场交易活跃、投资者需求旺盛的时期，券商的议价权增强，佣金率往往会有所回升。然而，整体而言，佣金率仍呈现出稳步下行的态势。
面对佣金率持续下行的趋势，券商们正在积极寻求应对策略。一方面，他们加大了买方投顾服务的力度，通过深度服务绑定客户的长期收益，从而减缓佣金收入的下滑趋势。另一方面，券商们也在探索将佣金率与附加服务相绑定的模式，通过提供丰富多样的高附加值服务，满足客户的多元化投资需求。
券商们还在智能算法工具方面进行了大量投入。例如，拆单算法和T0算法等智能工具，不仅能够帮助客户在复杂多变的市场环境中更好地把握交易机会，实现资产的增值，同时也提升了客户的交易频率，增加了券商的佣金收入。
业内人士表示，虽然佣金率的持续下行给券商带来了不小的压力，但同时也推动了行业的转型升级。通过提升服务附加值、创新服务模式和构建良好的行业生态，券商们正在努力实现佣金价值的重新锚定，为未来的市场竞争奠定坚实的基础。
