近日，国内公募REITs市场迎来里程碑事件——首单由外资机构发起设立的消费类基础设施公募REITs正式登陆上海证券交易所。华夏凯德商业REIT作为新加坡凯德投资集团在中国市场落地的首个REITs产品，其成功上市标志着国际资管巨头深度参与中国基础设施证券化进程迈出关键一步。
该产品采用"双资产管理人"架构，由亚太地区规模最大的REITs管理人凯德投资担任发起人及运营管理机构，中信证券担任专项计划管理人，华夏基金担任基金管理人。底层资产选取了位于广州、长沙两地的凯德广场·云尚和凯德广场·雨花亭两个标杆购物中心，这两处物业凭借优越的地理位置、成熟的租户组合和专业的运营团队，为基金长期稳健运营提供了坚实保障。
在发行阶段，华夏凯德商业REIT展现出极强的市场吸引力。根据最终披露数据，该基金原计划募集资金22.872亿元，实际认购阶段累计获得超过3091.7亿元资金追捧。其中公众投资者有效认购倍数达535.2倍，网下投资者认购倍数亦高达252.6倍，创下公募REITs市场认购纪录新高。
凯德投资（中国）首席执行官潘子翔在上市仪式上表示，此次产品发行充分体现了国际成熟REITs经验与中国市场特色的深度融合。通过构建透明高效的运作机制，既为境内投资者提供了低利率环境下的优质资产配置选择，也为全球资管机构参与中国REITs市场开辟了全新通道。
行业分析指出，该产品的推出具有多重示范意义。从市场层面看，消费类基础设施REITs作为新兴品类，展现出巨大的发展潜力。凯德投资在中国18个城市管理着超过40个购物中心，管理资产规模超800亿元，其丰富的商业地产储备为后续资产注入提供了充足空间。从机构能力看，凯德投资构建了覆盖资产获取、价值提升、资本退出的完整产业链，其全球募资网络、多元化投资策略和国际先进的资产管理体系，为产品长期价值创造提供了有力支撑。
作为最早进入中国市场的国际不动产资管机构之一，凯德投资此次成功发行消费REITs，印证了其"投资-运营-退出"闭环模式的本土化适应性。通过将私募基金与公募REITs有效衔接，既为长期权益资本提供了退出通道，也为基础设施资产证券化提供了可复制的范式。随着中国REITs市场制度不断完善、产品谱系持续丰富，此类具有国际视野与本土执行力的创新产品，有望成为推动市场高质量发展的重要力量。
