恒生指数公司近日公布了最新一期恒生综合指数成分股调整结果，其中人工智能企业云知声（09678.HK）凭借强劲表现成功入选。此次调整自9月8日起正式生效，沪深交易所同步将云知声纳入港股通投资标的范围。据证券机构分析，云知声此次入选主要得益于其市值规模、交易流动性及上市时长等指标均达到指数编制标准，这反映出资本市场对其基本面及成长潜力的认可。
作为港股市场首只专注于通用人工智能（AGI）的上市公司，云知声自登陆资本市场以来持续展现技术转化能力。公司最新发布的中期业绩报告显示，2025年上半年实现总收入4.05亿元人民币，同比增长20.2%。其中传统业务板块贡献了83%的收入，智慧生活解决方案以3.35亿元营收占据主导地位，智慧医疗业务则贡献7000万元。在宏观经济环境存在不确定性的背景下，这两大领域的稳定增长印证了相关市场的刚性需求特征。
值得关注的是，公司自主研发的"山海大模型"相关业务成为最大亮点。该板块上半年实现营收9876万元，同比激增457.4%，占总收入比例提升至24.4%。这一突破性进展标志着云知声商业模式从传统项目制向技术平台服务的战略转型。相较于依赖人工投入的项目交付模式，平台化服务显著提升了运营效率，同时降低了对单一项目的依赖程度，为业务可持续性提供了有力保障。
支撑业务增长的底层逻辑在于持续的技术投入。截至2025年6月底，云知声研发团队规模达312人，占员工总数的68.7%。上半年研发投入1.68亿元，占总收入比例高达41.5%。这种"技术驱动-产品迭代-商业变现"的闭环模式，正在重构市场对公司的估值认知体系。财务数据显示，传统业务板块持续提供稳定现金流，而AI大模型业务则展现出爆发式增长潜力。
政策层面，国家"人工智能+"战略的正式实施为行业发展注入新动能。该战略明确提出要推动AI技术与实体经济深度融合，构建人机协同的智能经济体系。云知声凭借在语音识别、自然语言处理等领域的长期技术积累，已形成覆盖智慧医疗、智慧生活等多场景的产品矩阵。在政策红利与技术突破的双重驱动下，这家AGI领域领军企业正步入规模化盈利与高质量发展的新阶段。
