A股市场近期在连续攀升后出现调整，众多热门高位股回落，导致上证指数、深证成指和创业板指三大股指均有所回撤。具体来看，沪指收盘下跌1.16%，深证成指下跌0.65%，而创业板指则逆市上涨0.95%。两市成交额显著缩减，达到23641亿元，较前一交易日大幅减少5109亿元。
市场呈现缩量调整格局，前期表现低迷的板块开始切换上涨。在行业中，光伏、储能以及固态电池板块表现尤为强劲。阳光电源股价涨幅超过15%，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等也均有所上涨。值得注意的是，固态电池含量超过四成的电池ETF（561910）当日大涨4.01%，在同类ETF中表现领先，年内累计涨幅已达32.99%，远超沪深300指数。
近期，固态电池概念股利好消息频传。9月3日，A股市场固态电池概念股集体拉升，海博思创、泰科科技等个股涨幅显著。与此同时，电池ETF（561910）因其高固态电池含量而备受瞩目。该ETF的高相关性使其在今年以来表现出色，远远跑赢大盘。
从消息面来看，中国汽车工程学会将于2025年9月10日至11日在北京召开多项固态电池团体标准送审审查会及标准项目启动会。产业链多家公司近期也密集传出进展。亿纬锂能成功下线“龙泉二号”全固态电池，能量密度高达300Wh/kg，主要面向高端装备应用领域。国轩高科也表示，公司首条全固态中试线已正式贯通，良品率已达90%，并启动了第一代全固态电池2GWh量产线的设计工作。欣旺达透露，其第一代半固态电池已完成开发，第二代半固态电池电芯样品进入中试阶段，第三代全固态电池已通过产品方案与工艺验证。
与此同时，第二轮新能源汽车补贴窗口期或已临近。有消息称，相关部门将对固态电池重大研发专项进行中期审查，通过审查的项目将获得后续拨款，并可能启动第二轮补贴申报窗口。这意味着，针对搭载固态电池的新能源汽车补贴或将延续至2027年，有望进一步加快固态电池商业化应用的速度。
固态电池产业化进程加速，政策端和产业端共同推进。多家车企规划在2025年至2030年期间推出搭载全固态电池的动力汽车，多家电池企业也在2025年规划了2GW以上的固态电池产能。三季度，锂电池行业迎来装机旺季，下游消费电子、汽车密集发布新品刺激需求，产业链景气度边际提升。
上半年，锂电池企业表现亮眼，头部电池企业市占率提高，设备企业从技术迭代中的增量环节中获益，在手订单呈现放量态势。中证电池主题指数的前十大成份股上半年营收全部实现正增长，超九成盈利，展现强劲增长动能。
国内电池企业的全球竞争力也在进一步提升。据SNE Research统计，2025年上半年，全球动力电池装车量同比增长37.3%，国内六大动力电池企业合计占有68.9%的全球份额，同比提升4.2个百分点。在多重因素支撑下，电池领域新一轮扩产周期正在启动。多家头部设备企业披露的新签及在手订单总额大幅增长，本轮设备需求不仅源于产能扩张，更来自固态电池、海外建厂、产线升级等多重趋势叠加。
海外市场成为高增长、高盈利的关键领域。宁德时代上半年海外业务营收增速和毛利率均显著高于国内。阳光电源在海外接连斩获储能大单，海外业务迎来爆发之年。国内头部电池企业大幅增加资本开支，以应对技术迭代、加速出海并升级产能。三季度旺季整体排产呈现环比增长，龙头电池企业和储能企业排产均维持较高水平。
2025年以来，固态电池技术持续取得突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。固态电池作为确定性强的技术方向，带动了多个环节的技术升级。随着产业链不断成熟和行业产品测试、定型等节点持续落地，产业链有望实现上下游共振，从设备、材料到电池环节，需求逐步释放。
固态电池设备成为订单增长的重要新引擎。多家核心设备企业如先导智能、赢合科技等，在固态电池设备领域取得显著进展，订单大幅增长。在位企业也在固态电池领域频频发力，积极寻找新的增长点。例如，华域汽车拟从上汽集团处受让上汽清陶49%的股权，切入固态电池赛道。
固态电池的应用场景不仅局限于新能源汽车范畴，低空、机器人、AI等领域都是其潜在的应用场景，未来这些应用场景将为锂电池企业带来新的增量需求。随着锂电池行业“反内卷”持续深化，叠加技术迭代与新市场需求相互作用，供需合力之下细分领域总体产能过剩的问题料将加快调节的节奏。
