在“反内卷”政策推动与全球流动性宽松的双重刺激下，锂矿与稀土价格同步走强，稀有金属ETF（562800）成为市场关注的焦点。2025年A股市场走出结构性牛市，科技与有色金属两大板块表现突出，其中稀有金属ETF年内涨幅达51.9%，稀土ETF嘉实（516150）涨幅更高达64.2%，显著跑赢大盘。
美联储降息周期的开启为市场注入流动性。9月17日，美联储宣布降息25个基点，这是自2024年12月以来的首次降息，点阵图显示年内可能再降息两次，累计降幅达50个基点。国内“反内卷”政策同步发力，通过限制产能扩张缓解供给端压力，新能源汽车、光伏、锂电等新质生产力领域成为政策重点。多重利好叠加下，有色金属板块行情持续升温。
锂矿市场率先受益。碳酸锂期货价格自7月以来反弹超20%，二季度锂板块上市公司营收环比增长18%，上半年行业归母净利润达372.6亿元，同比增长54%。天齐锂业等龙头企业实现盈利修复，宁德时代、藏格矿业等业绩显著改善。需求端，新能源汽车与储能行业保持高速增长，预计2025年全球锂需求总量将达138.6万吨LCE，同比增长20.4%，其中新能源汽车领域贡献核心增量。
稀土价格同步走高。中国作为全球稀土产业链主导者，储量占全球三分之一以上，开采量占比超80%，分离提纯产能占比超90%。关税反制措施下，稀土出口管制引发国际市场价格波动，欧美厂商为规避供应链风险增加安全库存，推动稀土价格快速上行。北方稀土上半年营收同比增长45.2%，归母净利润增长19倍，中国稀土、盛和资源等企业实现扭亏为盈。8月稀土出口量环比下降3.4%，但出口金额同比增长51%，显示需求韧性。
稀有金属ETF（562800）成为布局两大赛道的优选工具。该ETF跟踪CS稀金属指数，40%权重投向小金属（含稀土），20%投向能源金属（锂、镍、钴），10%投向工业金属（铜）与金属新材料（磁性材料），全面覆盖科技上游资源。前十大重仓股包括北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份等龙头企业，流通市值均超300亿元，年内平均涨幅达68%。
资金持续流入该ETF。截至9月16日，嘉实中证稀有金属ETF年内基金份额增长119.7%，规模达27.3亿元，成为市场上规模最大的CS稀金属指数跟踪基金。其联接基金（A/C：014110/014111）为投资者提供场外参与渠道，充分受益于锂、稀土价格上行与政策红利。
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