“非洲手机之王”传音控股（688036.SH）近日再度引发市场关注。9月11日晚间，公司公告披露，控股股东深圳市传音投资有限公司计划通过询价转让方式减持2280.7万股股份，占公司总股本的2%。此次转让不通过二级市场集中竞价或大宗交易进行，且受让方需承诺6个月内不转让所获股份。
公告显示，传音投资此次减持的定价下限将不低于9月11日前20个交易日股票交易均价的70%，受让方需为具备定价能力和风险承受能力的机构投资者。值得注意的是，这是传音投资半年内第二次通过询价转让减持。2024年5月，该公司曾以125.55元/股的价格转让1%股份，套现10.13亿元。
对于减持原因，传音投资明确表示为“自身资金需求”。公司强调，所持股份已解除限售且权属清晰，不存在不得减持的情形。此次转让前，传音控股股价较2024年4月17日创下的179.17元高点已出现明显回调。
业绩方面，传音控股2025年上半年表现承压。根据半年报，公司实现营收290.77亿元，同比下降15.86%；净利润12.13亿元，同比下滑57.48%；扣非净利润8.97亿元，降幅达63.04%。公司解释称，业绩下滑主要受产品上市节奏、市场竞争及供应链成本综合影响。
尽管业绩下滑，传音控股仍保持高比例分红。2025年中报显示，公司拟派发现金红利9.12亿元，占上半年净利润的75.22%。这一比例延续了公司过往的分红风格——2023年，公司现金分红48.39亿元，占当年净利润的87.40%，接近扣非净利润水平。自2019年上市以来，传音控股已累计分红超130亿元。
从股权结构看，传音控股的分红政策高度惠及控股股东。截至2025年6月30日，前十大股东合计持股73.38%，其中传音投资持股比例达49.15%，为最大受益方。这种集中的股权结构，使得公司分红政策对控股股东的资金需求形成直接支持。
市场分析指出，传音控股在非洲市场仍保持领先地位。根据Canalys数据，2025年第二季度，公司以51%的市场份额稳居非洲智能手机市场首位，旗下TECNO、itel和Infinix三大品牌持续覆盖功能机与智能机市场，销售区域涵盖非洲、南亚、东南亚、中东及拉美等地。
