近期，市场普遍预期A股市场将在周一尝试突破3900点，并在9月3日有望站上4000点大关。然而，投资者被提醒，无论A股能否顺利攻克4000点，都应保持谨慎，避免盲目跟风，牢记“物极必反”的道理。
本周末，A股市场迎来了三大积极因素。首先，股民情绪高涨，普遍认为在9月3日之前突破4000点几乎是板上钉钉。其次，美联储降息预期增强，鲍威尔的鸽派言论使得9月降息几乎成为定局，这对全球股市，尤其是受压制的风险资产，如恒生科技和内地科技股，构成了进一步的提振。最后，工信部表示将有序引导算力设施建设，提升算力资源供给质量，并加快突破GPU芯片等关键技术，这对芯片行业，特别是国产芯片企业，构成了直接利好。
具体到寒武纪这家企业，本周末同样传出了三大利好消息。一是工信部明确提出要加快突破GPU芯片等关键技术，这与寒武纪的主营业务高度契合。二是市场传言字节跳动将大额采购芯片，其中寒武纪有望获得可观份额。三是高盛大幅上调寒武纪的目标价至1835元，更有激进预测高达3934元，这一价格较当前水平有大幅上涨空间。
寒武纪作为算力芯片行业的领军企业，其核心产品思元系列ASIC芯片广泛应用于云端客户，占据了公司绝大部分营收。公司还在边缘计算领域有所布局。国产芯片需求的广阔前景与中芯国际产能的限制，使得国产替代成为寒武纪股价暴涨的重要逻辑。
在高盛上调评级和目标价的同时，市场还传闻摩根大通也给出了寒武纪较高的目标价，同样是基于英伟达市值的百分比进行估算。这些积极信号无疑为寒武纪的股价上涨提供了强大动力。
值得注意的是，寒武纪一季度的业绩出现了大幅好转，实现了扭亏为盈。然而，目前寒武纪的市值已经远远超出了基于基本面的判断，更多的是基于市场预期、国家发展芯片的决心以及国产替代的大趋势。因此，投资者在参与寒武纪等芯片股的投资时，需要保持理性，注意控制仓位，避免盲目追高。
随着9月降息预期的增强，恒生互联网板块也有望迎来一波上涨。在高盛的研报中，不仅上调了寒武纪的评级和目标价，还上调了多家中国半导体企业的评级，显示了对中国半导体行业未来发展的乐观态度。
高盛上调寒武纪评级的原因主要包括中国云计算资本支出的增加、芯片平台的多元化以及寒武纪通过非公开发行股票进行研发投资获得批准等。这些因素共同构成了寒武纪股价上涨的坚实基础。然而，投资者仍需警惕获利资金抛售可能带来的回调风险。
