在投资界风云变幻之际，94岁的股神巴菲特即将卸任伯克希尔·哈撒韦CEO的消息，无疑为市场投下了一枚震撼弹。近日，伯克希尔公布了2025年第二季度财报，数据显示公司净利润同比大幅下滑59%，至123.7亿美元，而现金储备却飙升至惊人的3441亿美元。这一连串数字背后，是巴菲特连续11个季度净卖出股票的策略，以及上半年未进行任何股票回购的决策。市场开始重新审视，没有了巴菲特的伯克希尔，其价值投资法则将如何演绎。
与此同时，在医药领域，一场关于GLP-1“神药神话”破灭的风暴正席卷而来。诺和诺德，这家曾凭借司美格鲁肽风光无限的千亿市值制药巨头，近期股价遭遇断崖式下跌，单日暴跌21%，随后又连续走低，一周内市值蒸发近4000亿美元。这一惨状不仅让诺和诺德自身陷入困境，也让整个GLP-1产业链为之震动，包括礼来在内的多家相关企业股价均出现大幅波动。市场开始质疑，GLP-1的黄金时代是否已经终结，这一领域的增长是否已触顶。
将目光转向A股市场，尽管7月整体涨势依旧，但市场内部已出现明显分化。创新药与AI硬件板块成为领涨先锋，而“雅下概念”则暗藏风险，波动加剧。进入8月，市场焦点逐渐聚焦于人工智能+战略升级带来的新机遇。海外大市值软件公司的财报数据显示，它们已开始明显受益于AI技术的发展，这一趋势有望为A股AI赛道带来新的转折点，尤其是能否扭转“硬强软弱”的格局，成为市场关注的焦点。
伯克希尔的财报还揭示了另一个令人担忧的现象：对卡夫亨氏的投资计提了38亿美元减值，这一自2015年起就深陷亏损的交易，成为巴菲特近年来少有的重大失误。加之巴菲特即将退休的消息，伯克希尔股价累计下跌超过12%，显著跑输同期标普500指数。分析师认为，“巴菲特溢价”正逐步消退，投资者对新掌门的投资决策能力和公司战略前景充满疑虑。
在诺和诺德暴跌的冲击下，港股和A股创新药板块也面临考验。尽管过去几个月持续上涨，但获利盘积累巨大，诺和诺德的失速已开始向整个GLP-1产业链下游传导，A股中的多肽“概念股”如诺泰生物、常山药业等纷纷下跌。市场担忧，诺和诺德的暴跌是否会引发港股和A股创新药板块的连锁反应，浇灭做多热情。
7月A股市场三大指数齐收涨，但最后一个交易日突然跳水，为市场增添了几分不确定性。从涨幅榜来看，创新药、AI硬件（英伟达产业链）和雅下概念成为三大赚钱热门方向。然而，雅下概念受消息面刺激异动，交易难度加大。相比之下，创新药和AI硬件的上涨逻辑更为扎实，尤其是AI硬件领域，季度业绩超预期，叠加新故事，成为市场热点。
进入8月，人工智能+成为市场关注的焦点。随着高层会议的召开，人工智能+战略行动正式开始，大力推进模型化应用，加大政策支持力度。这一趋势不禁让人联想到十年前的互联网+，同样是牛市中的主角，如今人工智能+有望焕发新生。从基础研究到行业结合，人工智能的应用前景广阔，AI在赋能传统业务、打通存量业务、拓展增量业务上的潜力巨大。
港股中的快手、哔哩哔哩、美图等公司也在AI应用方面展现出潜力，值得投资者跟踪。硬科技、券商等板块也继续受到中线关注。在风云变幻的市场中，投资者需保持警惕，把握机遇，迎接新的挑战。
