当公众视线聚焦于宁德时代、比亚迪等电池与整车领域的头部企业时，锂电产业链上游的“隐形冠军”正以低调姿态崛起，深圳锂电“四剑客”——科达利、新宙邦、星源材质、贝特瑞便是典型代表。它们凭借技术突破打破日韩企业垄断，完成从“跟跑”到“领跑”的跨越，其中贝特瑞的发展轨迹尤为引人注目。
作为中国宝安旗下企业，贝特瑞与知名药企马应龙同属一个集团，但其在锂电负极材料领域的成就更为突出。2000年成立的贝特瑞，仅用6年时间便登顶国内负极材料市占率榜首，2010年超越日本企业成为全球出货量冠军，并连续15年保持领先地位。然而，这家行业龙头近期正面临“量升价减”的困境。
2025年上半年财报显示，贝特瑞负极材料出货量超26万吨，同比增长32.83%；正极材料出货量超1万吨，同比增长4.3%。但两种材料平均售价均出现下滑，负极材料单价从2024年上半年的2.57万元/吨降至2.34万元/吨，每吨减少2300元。这直接导致公司经营活动现金流净额为-3.39亿元，同比骤降273.01%，净利润连续两年半下滑，尽管营收同比增长11.36%至78.38亿元。
这种困境并非贝特瑞独有，而是行业产能过剩的缩影。近年来，正负极材料扩产速度远超市场需求，叠加原材料价格下跌，产品价格持续走低。面对挑战，贝特瑞推出“提价、降本、拓市场”三重策略，试图突破瓶颈。
在技术升级方面，贝特瑞将研发重心转向固态电池所需的硅基负极材料。这一布局始于2006年，远早于固态电池成为行业热点。如今，公司已开发出首款匹配全固态电池的锂碳复合负极材料，并构建覆盖正极、负极、电解质的完整技术体系。5月13日发布的“贝安FLEX系列”半固态电池及“贝安GUARD系列”全固态电池材料解决方案，进一步巩固其技术领先地位。过去十年间，公司累计研发投入达104亿元，占营收比重4.6%，为技术突破提供坚实支撑。
成本控制层面，贝特瑞通过一体化布局实现降本增效。在负极材料领域，天然石墨业务构建从矿山开采到成品制造的全链条管控体系，人造石墨业务则形成“焦原料-石墨化-包覆碳化”一体化生产模式。正极材料领域，公司聚焦低钴、高能量密度三元材料，打造“资源-回收-正极”循环生态。2025年上半年，其负极材料业务毛利率达25.6%，高于同行杉杉股份的21.3%和中科电气的20.8%。
市场拓展方面，贝特瑞加速全球化布局。作为中国负极材料行业首家出海企业，其印尼工厂年产8万吨项目于2024年8月投产，目前已实现满产满销，填补当地产业空白。针对欧洲市场，公司选择在摩洛哥建设产能，凭借地理位置优势辐射欧洲、中东及非洲市场。这种布局不仅扩大市场覆盖，还强化供应链韧性，为长期发展奠定基础。
尽管当前挑战犹存，但贝特瑞通过技术革新、成本优化和全球化布局展现出的应变能力，凸显其作为行业龙头的韧性。在锂电产业竞争日益激烈的背景下，这家企业的转型之路或将为行业提供有益借鉴。
