随着“慢牛”行情在A股市场逐步确立，过去一年间，市场整体呈现上行态势，机器人、新消费、创新药、AI算力等新兴产业板块轮番表现，形成鲜明的结构性行情特征。在此背景下，中国公募基金行业规模突破35万亿元，ETF与科技主题基金成为核心增长引擎。头部基金公司依托全品类布局与工具化产品持续领跑，中欧、永赢等机构通过主动权益基金实现突破，而红土创新、中航、德邦等中小基金公司则以特色化策略证明自身获取超额收益的能力。
Wind数据显示，截至2025年二季度末，全市场管理规模在200亿至500亿元的公募基金公司共19家（不含券商资管持牌机构）。截至9月16日，该区间内14家公司的全线产品近一年平均收益均实现正增长。其中，红土创新基金表现尤为突出，其主动权益产品近一年平均收益达115%，位居全市场公募基金公司首位，在市场持续上行中展现出显著的超额收益能力。
结构性行情下，基金公司的业绩分化愈发明显。自“924行情”启动以来，A股市场始终围绕“结构性机会”展开，能够精准把握核心成长赛道的机构往往脱颖而出。以红土创新基金为例，作为国内首家创投系公募，其股东深创投在传统渠道资源上虽不占优，但凭借在信息科技、装备智造、新材料与新能源、健康产业等领域的前瞻布局，累计管理资产规模超5100亿元，直接投资企业达1700家，为红土创新提供了独特的产业视角。
依托“国资+产业投资”背景，红土创新基金将自身定位为深创投全生命周期基金矩阵中专注二级市场的业务板块，致力于打造“产研投一体化”平台。在投资方向上，公司紧扣股东在科技创新领域的布局，聚焦国家战略产业趋势；在投资理念上，坚持责任投资，严格风险管理，避免短期逐利行为；在投研团队上，平均拥有超10年二级市场经验，并与深创投超200人的投资管理团队及博士后工作站协同，挖掘长坡厚雪赛道中的优质企业。
通过构建产业洞察、研究赋能、投资决策的三维协同机制，红土创新基金实现了从市场研究到价值兑现的全周期服务。其权益投资长期布局科技创新、新兴产业与医疗健康板块，不仅短期业绩亮眼，中长期持续性亦显著。以红土创新新兴产业基金为例，截至9月19日，该基金近一年收益率超182%，今年以来收益率超122%，全市场同类排名第一，主要得益于对AI算力赛道的精准把握。
与此同时，红土创新基金正重新审视发展战略，围绕费率改革要求调整短中长期业务规划，通过配套管理机制平衡经营压力与发展目标。公司进一步完善考核体系，加大产品业绩与投资者体验的权重，从制度与业绩层面提升投资者获得感。
在行业集中度提升、马太效应加剧的背景下，中小基金公司普遍面临结构性矛盾。一方面，资本、品牌、渠道等资源处于劣势，产品创新与机构配置议价能力弱；另一方面，投研团队规模与研究覆盖面不足，核心人才留存困难，市场下行时抗风险能力较弱。然而，证监会公募高质量发展行动方案为行业提供了制度性机遇，明确“以业绩与专业取胜”的导向，促使中小机构通过差异化策略突围。
当前，中小基金公司已用业绩证明自身实力。Wind数据显示，截至9月19日，全市场主动权益基金近一年回报率前50中，中小机构产品占据主导。德邦鑫星价值以275.52%的回报率位居榜首，中欧数据经济、信澳业绩驱动、中航机遇领航等基金回报率超200%，红土创新新兴产业、汇安成长优选等产品回报率接近200%。从长期表现看，德邦鑫星价值近三年同类排名第三，显示业绩持续性。
值得注意的是，个别中小基金公司存在股权变动频繁、高管迭代等问题，而稳定的股东支持与高管团队对业绩稳健至关重要。例如，新华基金自2024年四季度完成股权变更与增资后，北京国资委增资并引入银国宏、胡三明分别担任董事长与总经理，构建“投资+管理”支撑体系，公司发展步入正轨，产品业绩随之提升。
