云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司（以下简称“云汉芯城”）正式启动首次公开发行A股程序，计划发行1,627.9025万股人民币普通股，占发行后总股本的25%，全部为新股发行。此次发行已通过深圳证券交易所上市审核委员会审议，并获得中国证券监督管理委员会注册批复（证监许可〔2025〕1615号），发行股票将登陆深交所创业板。
根据发行人与保荐人国金证券股份有限公司的协商，本次发行定价为27.00元/股，对应2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为20.91倍。这一数值低于中证指数有限公司发布的“F51批发业”最近一个月平均静态市盈率25.98倍，也低于剔除极端值后的可比上市公司平均静态市盈率61.54倍。尽管如此，发行人仍提示投资者关注股价波动风险，建议理性评估投资价值。
发行方式采用战略配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的模式。战略配售部分由发行人高级管理人员与核心员工参与的专项资产管理计划完成，最终战略配售数量为155.9259万股，占发行总量的9.58%，较初始战略配售数量减少88.2594万股，差额部分回拨至网下发行。网下发行通过深交所电子平台进行，网上发行则通过交易系统实施，申购日定为2025年9月19日，投资者无需提前缴付资金。
在询价环节，发行人与保荐人依据剔除规则，对不符合要求的报价进行了处理。具体而言，拟申购价格高于28.10元/股的配售对象被全部剔除；价格为28.10元/股但申购数量不足480万股的配售对象也被剔除；对于价格、数量相同且申购时间一致的配售对象，按委托序号倒序剔除了8个。最终，85个配售对象被剔除，对应拟申购总量39,730万股，占初步询价有效申报量的1.0026%。
从估值角度看，本次发行价格对应的市盈率呈现差异化特征。以2024年净利润计算，发行前扣除非经常性损益前后的市盈率分别为14.94倍和15.68倍；发行后对应数值则为19.92倍和20.91倍。与行业相比，云汉芯城在大数据资源与应用、业务中台信息化系统及互联网服务能力方面具有显著优势。
公司自2011年线上商城运营以来，积累了海量标准化数据资源，包括4,448.90万SPU产品数据、9,302.31万条参数替代关系数据及78.22万条国产替代关系数据等，形成了覆盖元器件信息、替代关系、生产、商品、交互及业务的多维度数据库。这些数据被广泛应用于BOM智能选型、替代产品推荐、国产器件替代等场景，有效提升了运营效率与客户体验。例如，其自主研发的HiBOM工具可实现BOM表物料的快速选型与货源匹配，搜索匹配率长期维持在90%左右。
在信息化系统建设方面，云汉芯城通过自建研发团队，构建了覆盖销售、采购、报关、仓储、物流及PCBA的全业务流程信息化系统，实现了内部与合作伙伴的高效信息共享。公司依托大数据与人工智能技术，持续优化互联网服务能力，搜索引擎每日处理量达百万级，为电子元器件采购提供了强有力的技术支撑。
