近期，生猪养殖板块成为资本市场关注的焦点，多重利好因素推动相关企业股价集体上扬。9月11日，猪产业指数大幅攀升近3%，创下年内新高。个股表现中，金新农、天康生物强势涨停，东瑞股份、牧原股份等涨幅均超过5%。其中，行业龙头牧原股份市值突破3000亿元，股价刷新2023年以来纪录。
政策层面传来重大消息。9月5日，商务部发布公告，认定原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品存在倾销行为，决定自2025年9月10日起实施临时反倾销措施，要求进口商按15.6%至62.4%的比例缴纳保证金。该措施将持续至2025年12月16日终裁结果公布，若终裁维持倾销认定，保证金将转为反倾销税。数据显示，2025年上半年我国猪肉及猪杂碎进口总量达115万吨，其中欧盟产品占比52%，达60万吨。随着进口成本上升，国内市场供给结构或将发生改变。
开源证券分析指出，进口成本增加将直接推动国内猪价中枢上移。当前市场呈现标肥猪价差扩大特征，叠加气温下降带动消费需求回升，大体重生猪供应趋紧，价格存在阶段性上行动力。政策端持续推进能繁母猪存栏量优化，配合进口环节调控，行业供需格局有望持续改善。
行业高质量发展政策同步推进。7月23日，农业农村部召开专题座谈会，明确提出"降体重、稳产能、限二育"的调控方向，通过限制二次育肥、控制生猪出栏体重等措施，引导行业摆脱低水平竞争。此举被市场解读为生猪产业"反内卷"的重要信号，有利于提升行业整体盈利水平。
从企业基本面观察，行业龙头展现出强劲的盈利能力。牧原股份半年报显示，2025年上半年实现营业收入764.63亿元，同比增长34.46%；归母净利润105.30亿元，同比激增1169.77%，创历史同期次高纪录。公司同步宣布50亿元分红计划，每10股派发现金红利9.32元，分红率达47%。现金流方面，牧原股份经营活动产生的现金流净额超173亿元，温氏股份、新希望等企业该指标均超过16亿元，显示行业整体经营质量显著提升。
资本市场对板块关注度持续升温。数据显示，牧原股份获得20家以上机构评级，温氏股份、巨星农牧等企业评级机构数量均超过5家。资金流向方面，牧原股份单日主力资金净流入近7亿元，天康生物吸金超过5.8亿元，其资金净流入占比达5.76%位居首位。
银河证券特别指出，天康生物作为养殖一体化企业，其饲料与兽药业务保持稳定增长，生猪出栏量持续攀升。随着养殖成本不断优化，公司盈利前景值得期待。当前板块估值处于历史低位，结合政策利好与基本面改善，配置价值逐步显现。
