近日，星巴克中国业务出售事宜再起波澜。据多家媒体援引知情人士消息，星巴克已收到多份针对其中国业务的收购要约，其中多数投资者意图获取控股权。有消息指出，星巴克或保留30%的股权，剩余部分将由多家买家分摊，每家持股比例均不超过30%。这一安排暗示星巴克仍希望在中国市场保持主导地位。
此次竞购队伍阵容庞大，除早前传闻的高瓴资本、国际私募巨头凯雷及KKR外，瑞幸咖啡最大股东大钲资本也加入角逐，成为30余家竞购者之一。大钲资本成立于2017年，专注于医疗健康、硬科技、消费及企业服务领域的投资。2022年1月，该机构牵头的买方团完成对瑞幸部分老股的收购，成为投票权超50%的控股股东。
大钲资本董事长兼首席执行官黎辉与瑞幸咖啡渊源颇深。他早年曾担任瑞幸董事，后因财务造假风波退出董事会，今年4月重新回归。同期，瑞幸咖啡发布人事调整公告：董事长、CEO郭谨一卸任董事长职务，继续担任首席执行官及董事；董事会批准黎辉重新加入并担任董事长。
当前，瑞幸咖啡展现强劲发展势头。今年6月30日，其位于纽约曼哈顿的两家PICK UP快取店启动试营业。截至2025年第一季度末，瑞幸全球门店总数达24097家，覆盖中国（含香港）、新加坡、马来西亚等地，单季度商品交易总额突破104亿元人民币。财务数据显示，一季度瑞幸营收同比增长41.2%至88.7亿元，其中自营门店收入67.8亿元，同比增长42.2%，同店收入增长8%；加盟店收入20.8亿元，同比增长38%。
相比之下，星巴克中国同期表现稳健。根据其2025年第二季度财报（1月1日至3月30日），中国区营业收入达7.397亿美元（约合人民币53亿元），同比增长5%。截至季度末，星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超1000个县级市场。星巴克首席执行官Brian Niccol公开表示：“中国市场具备巨大增长潜力，我们将持续深耕并长期发展。”
关于星巴克中国业务的估值，市场存在不同声音。知情人士透露，合理估值约为90亿美元（约合人民币645亿元），而此前有报道称估值区间为50至60亿美元（约合人民币358-430亿元）。目前，双方尚未就交易细节达成最终协议，市场正密切关注后续进展。
