近期A股市场表现强劲，上证指数接连突破3700点和3800点整数关口，月线连续四个月收阳，单日成交额多次突破3万亿元大关。尽管市场整体呈现牛市格局，但本轮行情的分化特征尤为明显，科技类板块成为领涨主力，传统行业则明显跑输大盘。
从指数表现看，2024年9月20日至8月31日期间，创业板指数累计涨幅达88.1%，科创50指数更是翻倍上涨106.9%，而同期上证综指和沪深300指数分别上涨41%和40.5%。行业层面分化更为显著，通信、电子和计算机板块指数集体翻倍，煤炭、石油化工、房地产和食品饮料等传统行业则表现低迷。
分析人士指出，本轮科技股走强并非单纯资金推动，而是经济结构转型与业绩支撑共同作用的结果。与以往地产、基建主导的牛市不同，当前经济复苏主要依靠消费升级和新质生产力发展。中金公司数据显示，二季度科创板盈利同比增长24.5%，创业板增长4.1%，而主板非金融企业盈利同比下降2.7%。按新旧经济划分，新经济板块盈利增速达6.8%，老经济板块则下降8.3%。
对于风险偏好较高的投资者，紧跟科技趋势成为最优选择。但市场人士提醒，不同投资者应结合自身情况制定策略。当前科技板块交易拥挤度较高，短期回调风险值得关注。相比之下，低估值的消费和周期板块可能迎来补涨机会，特别是大消费、有色金属和新能源等领域。
中信建投证券研究显示，前期热门板块已呈现冲顶迹象，建议投资者适当配置防御性品种。其中，新消费板块经过调整后显现投资价值，美容护理、宠物经济和食品饮料等细分领域已有资金提前布局。这些板块的回暖可能带动猪肉、农产品等传统消费周期股联动上涨。
新能源板块同样值得关注。随着行业旺季来临，产业链排产数据持续改善，基本面与市场情绪形成共振。不过专家强调，投资者在追逐热点时应保持理性，避免因短期心理落差而盲目调仓，更不应通过加杠杆方式扩大风险敞口。历史经验表明，牛市中坚守能力圈往往能获得更稳健的收益。
