春光科技近日因实际控制人一致行动人减持计划引发市场关注。这家主营清洁电器软管、配件及整机代工的企业，在股价年内大幅上涨的背景下，大股东选择在高位披露减持意向，令投资者对公司的后续走势产生疑虑。
从财务数据看，春光科技自2021年起陷入“增收不增利”的困境。2020年至2024年，公司营收从8.54亿元增至21.22亿元，但净利润却从1.42亿元持续下滑至1431.46万元。毛利率由2020年的38.16%（软管产品）和22.30%（配件产品）大幅降至2024年的10.59%，净利率更是低至0.65%。其中，2021年新增的清洁电器整机代工业务成为主要拖累，该类产品毛利率从8.17%骤降至3.98%，导致公司整体盈利空间被压缩。
尽管如此，春光科技股价却在2025年迎来逆袭。2024年，公司股价曾跌至7.59元的阶段低点，较2021年35.15元的高点跌幅达78.41%。但进入2025年后，股价持续攀升，6月首次突破前高，8月更创下47.98元的新高。截至9月10日，公司年内最大涨幅达1.83倍，较2024年最低点涨幅高达5.38倍。市场分析认为，其机器人概念属性（如扫地机器人代工业务）及A股相关板块的强势表现，是推动股价上涨的重要因素。
然而，股价狂欢背后，大股东的减持计划为市场泼了一盆冷水。9月9日晚间，公司公告称，实际控制人陈凯控制的金华市凯弘投资合伙企业（有限合伙）和金华市毅宁投资管理合伙企业（有限合伙），计划通过集中竞价或大宗交易减持不超过80.16万股（占总股本0.59%）和12.39万股（占总股本0.09%）。以9月10日收盘价44.56元计算，此次减持套现规模或超4000万元。
值得注意的是，截至2025年6月末，陈凯个人直接持股质押比例高达79.37%，其控制的凯弘投资和毅宁投资分别持有公司4.33%和0.84%股份，位列第三、第四大股东。在减持公告发布后的次日（9月10日），春光科技股价剧烈波动，盘中振幅超14%，最终收跌2.52%，但盘中48.41元的高点仍刷新了历史纪录。
对于盈利困境，公司证券部工作人员回应称，行业竞争激烈及整机业务后发劣势是主因，未来将通过强化研发和采购能力改善利润。不过，从财务数据看，2025年上半年公司营收同比增长39.61%至12.51亿元，净利润同比增长83.73%至737.87万元，但绝对值仍远低于历史水平。当前，公司动态市盈率高达340.8倍，市净率6.41倍，估值水平已远超行业均值。
