近期，A股市场科技板块掀起热潮，除寒武纪凭借强劲表现一度冲击“股王”地位外，光模块领域的三家龙头企业——新易盛、中际旭创和天孚通信也备受市场关注。其中，新易盛（300502.SZ）凭借业绩与股价的双重爆发，成为焦点。
2025年9月2日，新易盛股价盘中创下401.10元/股的历史新高。若将时间轴拉长至三年前，其股价区间最大涨幅已超过32倍，市值一度逼近4000亿元。这一表现与公司业绩的强劲增长密不可分。根据半年报，2025年上半年，新易盛实现营业收入104.37亿元，同比增长282.64%，首次突破百亿大关；归母净利润达39.42亿元，同比增长355.68%，同样创下历史新高。
驱动业绩飙升的核心动力，是AI算力需求爆发带来的光模块市场扩容。作为公司核心业务，点对点光模块产品上半年实现收入104.09亿元，同比增长287.44%，毛利率提升至47.48%，较去年同期增加4.12个百分点。公司整体毛利率也达到47.43%，同比提升4.39个百分点。在高速光模块领域，新易盛推出的OSFP1.6T、OSFP-XD1.6T产品能量密度超500kWh/平米，创全球最高水平，并已批量应用于全球头部互联网厂商的AI集群项目；800G光模块覆盖DR4+、FR4等多场景，单波200G产品效率进一步提升。
与业绩增长同步的是现金流的改善。2025年上半年，公司经营现金流净额为9.53亿元，同比增长427.7%，显示出强劲的盈利质量。对比2024年全年数据，当年营业收入为86.47亿元，归母净利润28.38亿元，而2025年仅用半年时间就大幅超越了全年水平。
然而，在业绩与股价齐飞的背景下，公司股东及高管的减持动作却引发市场关注。2025年5月8日至6月18日，副总经理陈巍、副总经理兼董秘王诚以及监事张智强三人合计减持9.94万股，套现1058.35万元。这只是冰山一角。据统计，自2023年以来，新易盛高管共计实施42次减持操作，期间无任何增持记录。
实际控制人高光荣的减持行为尤为突出。自2019年限售股解禁后，他通过二级市场累计套现超9亿元。2024年12月，高光荣因“涉嫌违反限制性规定转让股票”被证监会立案调查，最终被没收违法所得949.86万元，并处以2200万元罚款。前董事LO JEFFREY CHIH自2022年起多次减持，持股比例从上市初的5.80%降至2025年6月底的2.50%。仅2025年一季度，其减持30万股就套现超2100万元。
其他重要股东也纷纷加入减持行列。前实际控制人胡学民、控股股东一致行动人韩玉兰等均多次减持套现。根据Wind数据粗略统计，新易盛董监高及股东通过二级市场减持累计套现超20亿元。
