国内房地产市场自2021年下半年起持续走低，调整态势已延续多年。数据显示，全国二手房价格已连续30余个月呈现下跌趋势，今年8月百城二手房均价同比跌幅达7.34%。从城市层级看，天津、郑州、石家庄等二三线城市率先进入下行周期，2023年后上海、深圳等一线城市也加入调整行列，至今仍未出现明显反转迹象。
业内分析指出，当前房价调整主要受三大因素驱动。其一，房价收入比失衡问题突出，二三线城市普遍维持在20-25倍区间，一线城市更达40倍，远超合理水平。这种脱离居民实际购买力的定价模式，终将通过市场调整回归居住属性。其二，投资性需求持续退潮，过去五年间，随着房价上涨预期减弱，炒房群体逐步撤离市场，持币观望情绪浓厚。其三，经济环境变化导致居民收入承压，叠加购房决策趋于理性，刚需群体购房意愿明显下降。
在此背景下，拥有两套及以上房产的家庭正面临多重挑战。首当其冲的是资产缩水风险，以上海为例，2021年购入400万元房产的市民潘亮，当前房产估值已跌至256万元，跌幅超30%。这种调整趋势在未来五年仍将持续，不同城市将呈现差异化特征：环京地区如廊坊、涿州等前期跌幅超60%的城市，泡沫挤压已近尾声，价格波动或将趋缓；而上海、深圳等前期抗跌的一线城市，仍存在补跌空间，价格调整可能更为显著。
流动性困境成为另一大挑战。当前二手房市场呈现"供大于求"特征，多个大型社区日均挂牌量达数十套甚至上百套，但购房需求持续萎缩。多位业主反映，原本1-2个月可成交的房源，如今挂牌半年仍无人问津。这种供需失衡导致房产变现难度大幅增加，部分业主被迫降价出售仍难寻买家。
持有成本攀升进一步加剧压力。经济环境变化导致部分家庭收入减少甚至失业，但固定利率房贷的月供支出无法减免。与此同时，物业费、取暖费、维修基金等持有成本随物价上涨持续增加。这种"收入减少、支出增加"的双重挤压，使得多套房家庭的财务负担日益加重。据测算，未来五年这类家庭的持房压力将呈现持续上升态势。
