近日，中原证券（601375.SH）发布人事变动公告，宣布滑欣辉正式出任公司副总经理。这一任命发生在公司高管团队频繁调整的背景下，引发市场对内部治理稳定性的关注。
今年以来，这家河南省本土券商已发生多起核心管理层变动。4月，原董事长鲁智礼卸任，由具有河南投资集团背景的张秋云接任。公开资料显示，张秋云曾担任河南省发改委财政金融处副处长、中国（河南）自由贸易试验区郑州片区管委会常务副主任等职务，2021年起担任中原证券董事。同月，首席投资官刘灏因个人原因辞职，其负责的债券、固收投资等业务板块面临调整。
8月，副总经理王晓刚辞去职务并转任中原信托副总经理。这位在中原证券工作超过20年的"老将"，曾分管经纪业务、财富管理等核心条线。业内人士指出，省级金融企业间的高管调动在地方国资体系内较为常见，但短期内连续人事变动仍可能影响公司战略连续性。
财务数据显示，中原证券正面临"增利不增收"的业绩困境。2024年公司实现营业收入16.9亿元，同比下降14.13%，但净利润同比增长16.18%至2.46亿元。今年上半年，营收进一步下滑至9.21亿元，降幅达23.14%，净利润则增长29.34%至2.6亿元。这种业绩分化主要源于自营和投行业务的持续萎缩。
自营业务表现尤为突出。2024年该板块收入为-0.84亿元，今年上半年虽转正至0.73亿元，但同比减少3.83亿元，降幅超过80%。公司解释称主要因自营投资收益减少。值得注意的是，首席投资官刘灏的离职时间与自营业务下滑周期高度重合，其离职公告的简短表述与原副总王晓刚"恪尽职守"的评价形成鲜明对比，引发市场对其任期内业务表现的质疑。
投行业务同样遭遇滑铁卢。2024年该板块收入0.48亿元，同比下滑超40%；今年上半年收入仅0.03亿元，同比降幅超过80%。公司称主要受证券承销保荐业务收入减少影响。作为券商业绩的"压舱石"，自营和投行业务的双双下滑，使得中原证券在行业整体增长背景下显得尤为突出。
国际注册创新管理师卢克林分析指出，去年至今市场整体走势向好，为券商自营业务创造了有利环境，中原证券的表现落后更多源于内部管理问题。中国投资协会副会长支培元也表示，核心高管频繁变动可能导致执行方向不稳定，新管理层需要时间磨合，可能影响决策效率。
合规风险方面，中原证券去年多次受到监管处罚，涉及重大投资项目风险评估不足、境外子公司合规管控不到位、金融资产重分类内控缺失等问题。10月，因债券发行项目违规，公司被暂停债券承销业务半年，时任总经理李昭欣及分管高管花金钟被采取监管谈话措施。
面对业绩下滑和合规压力，新管理团队面临多重挑战。如何稳定核心业务、强化风险控制、提升合规管理水平，将成为其亟待解决的关键问题。市场普遍关注，这家中部地区重要券商能否在人事调整后实现业务突围。
