近期，A股市场经历了一次调整，特别是在9月4日，算力板块表现疲软，科创AI指数大幅下滑6.73%。这一波动源自部分短线资金的获利回吐，经过长时间的上涨后，市场出现阶段性回调，分析人士指出，此现象属正常调整范畴，投资者无需过度反应。为应对此类短期波动，采取定投和分散投资策略被视为有效的风险管理手段。值得注意的是，国泰科创人工智能ETF即将面世，为投资者提供了布局AI板块长期潜力的新机遇。
在A股市场流动性充裕、整体表现稳健的背景下，人工智能领域展现出显著优势。首先，AI产业趋势清晰，商业模式成熟，北美云厂商已形成闭环，业绩高速增长反哺资本开支扩张，同时AI业务需求持续推高算力供给压力，国内跟进节奏乐观。其次，市场规模庞大且增长潜力巨大，北美四大云厂商第二季度资本开支近千亿美元，同比增速超60%，GPU放量与技术密集度提升共同推动算力产业链价值提升。再者，国产算力加速发展，北美GPU放量带动半导体产业链共荣，国内半导体产业链则在突破生产障碍的同时，持续扩产，国产算力爆发在即。最后，A股优质资产面临重估，AI产业链或将成为市场焦点，北美算力增长带来的业绩提升与国产算力代表的工业生产最高水平，有望享受市场重估红利。
从全球资本开支角度看，上行趋势明显，北美头部云厂商占据主导地位。数据显示，2025年第二季度，北美四大云厂商资本开支总计958亿美元，同比增长64%，保持强劲增长态势。云厂商对资本开支的积极投入，不仅源于信心，更因AI业务带来的实际收益增长。以谷歌为例，其云业务收入与订单积压均显著增长，AI不仅推动了传统业务收入，还开拓了新市场。谷歌AI在学术界也取得突破，DeepMind团队成员荣获诺贝尔化学奖，进一步证明了AI的广泛影响力。谷歌AI的加速发展，包括Gemini2.5系列模型及Genie3、nano Banana等图像、视频领域成果，标志着AI商业模式的成功，预示着AI将加速向各行业渗透。
国产GPU市场规模巨大，国产算力叙事宏大。尽管与英伟达等国际巨头相比仍有差距，但国产算力的高速发展展现了国内厂商的强劲成长力。据英伟达预测，到2030年，全球AI基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。中国作为全球第二大计算市场，2025年市场规模将达到500亿美元，并以50%的增速持续增长。当前，半导体产业链的价值评估不再仅局限于国产替代率的提升，更重要的是国产算力带来的全新叙事和估值逻辑。
科创AI指数凭借其“国产算力”与“北美算力”的双重动能，展现出独特的吸引力。该指数从科创板选取30只市值较大、业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本，全面反映科创板人工智能产业的整体表现。与市场上主流的人工智能指数相比，科创AI指数自2024年9月以来，得益于资本市场建设成果和国产算力影响力的扩大，大部分时间表现优于其他指数。同时，与申万半导体指数相比，科创AI指数也展现出较强的竞争力。因此，对于看好AI产业趋势的投资者而言，科创AI指数能够很好地代表产业景气度，成为把握AI板块长期投资机会的理想选择。
然而，投资者需注意，定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证获得收益。股票ETF/LOF基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。投资科创板和创业板股票还需面对特定风险，如投资标的、市场制度及交易规则差异等。文中提及的个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐或对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出投资决策前，应关注投资者适当性管理相关规定，进行风险测评，并根据自身风险承受能力选择匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
