近期，半导体与电子板块成为市场焦点，在AI浪潮阶段性调整期间，这两个领域凭借AI技术外溢带来的业绩优势，持续吸引资金关注。9月22日，两大板块再度跻身涨幅榜前三，其上涨动力主要源自多重利好因素的叠加。
苹果产业链的强劲表现成为首要推手。据行业消息，iPhone 17系列销售热度远超预期，标准版机型日产量被要求提升约40%。苹果中国官网显示，iPhone 17发货周期延长至3-4周，美国官网为2-3周，较去年同期的1-2周显著拉长，暗示初期需求可能激增30%-40%。京东平台数据显示，iPhone 17系列预售开启1分钟内，成交量即超过去年全天，线上销售数据进一步佐证市场热度。受此影响，立讯精密涨停，工业富联、蓝思科技、歌尔股份等果链龙头均录得显著涨幅。
另一则市场传闻同样引发关注。有消息称，OpenAI正与苹果设备组装商立讯精密合作，开发一款消费级AI设备。据业内推测，该设备可能为口袋大小的智能音箱，具备上下文感知能力，旨在打造智能手机之外的全新AI交互入口。OpenAI还在探索智能眼镜、录音笔及“可佩戴别针”等硬件产品，以提升ChatGPT的渗透率与用户粘性。尽管这些计划仍处于早期阶段，预计2026年末至2027年才可能落地，但市场已表现出积极预期。
市场对AI硬件生态的乐观情绪，主要基于两大逻辑。其一，AI技术发展三年后，单纯依靠软件推动的渗透率提升已显乏力，头部企业需通过“AI订阅+硬件协同”的生态布局寻求突破。例如，meta的智能眼镜与头显、谷歌今年8月发布的Pixel 10系列手机及智能穿戴设备，均体现了这一趋势。其二，全球硬件量产仍高度依赖中国供应链。美国AI巨头若布局硬件生态，无论订单下给中国大陆工厂还是其海外分支，中国供应商都将直接受益。因此，利好不仅限于立讯精密，歌尔股份、领益智造等企业也可能分得订单。
从业绩数据看，电子代工龙头中报表现亮眼。工业富联净利润同比增长38.61%，立讯精密增长23.13%，蓝思科技增长32.68%，歌尔股份增长15.65%，领益智造增长35.94%，华勤技术增长46.30%。长盈精密虽净利润同比下降29.37%，但主要因去年出售子公司获得1.88亿元非经常性收益，扣除该因素后，其扣非净利润增速实际达32.18%。整体来看，多数企业上半年业绩增速超过30%。
芯片板块同样传来积极信号。9月19日，上交所官网披露，国内AI芯片二线龙头摩尔线程的IPO审核将于9月26日进行。作为与寒武纪实力相当的企业，摩尔线程若成功上市，预计将引发市场炒作。受此影响，一批直接或间接持股的相关公司，如和而泰、盈趣科技、初灵信息、中科蓝讯等，股价涨幅显著。同时，AI芯片自主产业链情绪提振，中芯国际、海光信息、兆易创新等企业股价大涨。
进一步分析相关企业业绩，概念股方面，和而泰净利润同比增长78.65%，初灵信息增长117.39%，但后者上半年营收同比下降8.23%，且过去九年中有四年亏损，主业为B端软件集成服务，前景受限。和而泰作为国内智能控制器龙头，产品近七成销往海外，过去九年中有八年利润增速超过20%，长跑能力突出。AI芯片自主链方面，中芯国际净利润增长39.76%，海光信息增长40.78%，兆易创新增长11.31%，芯原股份下降12.30%，瑞芯微增长190.61%，龙芯中科下降23.66%。其中，瑞芯微表现最为突出，上半年营收增长63.85%，净利润增长190.61%，主要得益于旗舰产品RK3588、RK3576在智能座舱与车载中控屏的广泛应用。从历史周期看，瑞芯微业绩波动明显，通常以4-5年为一个周期，当前业绩爆发已持续6个季度，按过往经验，或仍有半年上行空间。
