近日，中国证监会发布了关于《证券公司分类评价规定》的修订通知，该修订标志着《证券公司分类监管规定》正式更名为《证券公司分类评价规定》（以下简称“新规定”）。
据业内专家解读，此次修订旨在微调和完善现有评价体系，并未进行重大结构性变动。新规突出“扶优限劣”原则，同时鼓励中小证券公司探索差异化、特色化发展路径。
新规定着重强调了证券公司在风险管理、合规经营以及业务发展和功能发挥方面的作用。评价框架被调整为包括风险管理能力、持续合规状况以及业务发展和功能发挥状况三大维度。这一调整旨在引导证券公司更好地服务于实体经济和资本市场的健康发展。
具体而言，新规将“引导证券公司提升专业能力，实现高质量发展”作为核心目标之一，明确写入第一条立法目的。同时，在评价计分体系上，正常经营的证券公司基准分设定为100分，依据风险管理能力、合规状况和业务功能发挥等因素进行加减分。特别是，新规突出了服务实体经济和国家战略的重要性，并授权中国证券业协会组织专项评价。
在促进证券公司高质量发展方面，新规通过优化业务加分指标，鼓励证券公司提升经营质量。例如，经纪、投行、资管等主要业务收入加分的覆盖范围从行业前20名扩大到前30名，旨在激励中小机构根据自身优势探索差异化发展道路。新规还增设了多项专项指标，如自营投资权益类资产规模、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品和基金投顾业务发展等，以引导证券公司在财富管理、中长期资金引入等领域加大投入。
值得注意的是，新规在扣分机制上也进行了优化，以提升评价的合理性。按照“过罚相当”原则，新规适当提高了纪律处分的扣分分值，优化了行政处罚的扣分梯度，确保多种监管手段的综合惩戒效果。同时，对于存在重大违法违规行为的证券公司，新规赋予监管部门直接下调其评价结果的权力，以强化对市场违法违规行为的打击力度。
新规还充分考虑了特殊问题的处理规则，如对于涉嫌违法违规但积极申请行政执法当事人承诺、开展先行赔付的证券公司，将适当减少扣分分值。这一规定旨在平衡监管与市场主体的关系，促进分类评价结果更全面地反映公司的合规风控和功能发挥情况。
业内专家普遍认为，新规的出台是证券行业监管的重要进步，有助于推动行业向更健康、更高质量的方向发展。通过强调证券公司功能发挥、鼓励差异化发展以及优化扣分机制等措施，新规将进一步提升证券行业的整体服务水平和专业能力，增强市场透明度和投资者信心，对资本市场的长期稳定发展具有积极意义。
同时，新规的实施也将进一步优化证券行业的竞争格局，支持中小证券公司探索符合自身特点的发展道路，避免同质化竞争，有助于形成多层次、多元化的行业生态。
