近日，稀土行业的领军企业北方稀土发布了其2025年上半年的财务报告，数据显示，公司在该期间实现了营业收入188.66亿元，与去年同期相比增长了45.24%；净利润更是达到了9.31亿元，同比增长高达1951.52%。
北方稀土在公告中指出，公司业绩的大幅增长主要归因于镨钕等核心稀土产品销售量的增加以及平均销售价格的上涨。值得注意的是，尽管营业收入大幅增长，但公司的营业成本仅上升了38.43%，这凸显了北方稀土在成本控制方面的卓越能力。
然而，在二级市场上，北方稀土的股价表现却与亮眼的业绩数据形成了鲜明对比。8月26日，尽管前一天股价上涨了10%，但北方稀土的股价在当天大幅下跌近7%，成交额高达203.02亿元，位居两市个股成交额之首。据统计，今年以来，北方稀土的股价已经累计上涨超过131%，其中8月份以来的涨幅就近31%。
不仅如此，整个稀土板块也呈现出业绩反转的态势。近期，多家稀土概念股公布了上半年的业绩数据，其中，有研新材、金力永磁、宁波韵升、五矿发展的净利润同比增幅均超过了100%，而盛和资源、中国稀土、中科三环、广晟有色则实现了扭亏为盈。
稀土板块在股市上的表现同样抢眼。截至8月26日，稀土指数年内涨幅已经超过100%，其中，盛和资源、广晟有色、宁波韵升的股价年内已经翻倍，而中科磁业、龙磁科技的涨幅也均超过了90%。
近期，稀土主要品种的价格也迅速攀升，8月以来平均上涨超过了10万元/吨。根据百川盈孚的数据，截至8月21日，氧化镨年内涨幅超过了58%，氧化钕年内涨幅达到了62.95%，金属镨钕和氧化镨钕的年内涨幅也分别达到了56.15%和58.66%。永磁体的价格也在快速上涨，截至8月21日，钕铁硼N35年内涨幅达到了51.3%，钕铁硼H35年内涨幅则为28%。
对于稀土价格的上涨原因，中邮证券分析认为，这主要是由于多家磁材大厂同时进行镨钕金属的招标活动，为镨钕金属提供了强劲的需求支撑。一方面，由于国内外价差较大，国内订单快速增长，带动了补库订单的激增；另一方面，贸易冲突的加剧引发了供应链担忧，欧美厂商增加了安全库存，预计这将带动稀土价格的进一步上涨。
中信建投则表示，在下游补库的预期下，稀土价格易涨难跌。参考过往出口管制金属的走势，海外高价往往能够带动国内价格的上涨，从而增加企业的利润，推动稀土板块的估值和利润双双提升。
在政策面上，8月22日，工信部等三部门联合发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。国金证券认为，这标志着稀土行业的供给侧改革大幕已经正式拉开。7月份磁材出口量大增，后续仍有较大的恢复空间，叠加季节性旺季尚未到来，稀土价格有望继续上涨。涨价、供改兑现、供应扰动以及板块战略属性的提升，将共同推动稀土板块迎来估值和业绩的双重提升。
