7月21日，港股与A股市场中的西藏本地股以及相关概念股经历了一波显著上涨。特别是与雅鲁藏布江下游水电工程相关的股票，更是迎来了暴涨。西藏水资源（1115.HK）在开盘后迅速飙升，一度涨幅达到55%，尽管随后有所回落，但截至收盘仍上涨了32.50%。与此同时，北交所上市的基康技术（830879.BJ）和五新隧装（835174.BJ）均触及涨停板，股价大涨29.99%。深水规院（301038.SZ）同样开盘即走高，收获20CM涨停。西藏天路（600326.SH）、中国电建（601669.SH）、华新水泥（600801.SH）和高争民爆（002827.SZ）等股票也纷纷涨停，同花顺雅下水电概念指数大涨12.52%。
这一波行情的源头，可以追溯至7月19日雅鲁藏布江下游水电工程的开工仪式。这一总投资约1.2万亿元的工程，由新成立的中国雅江集团有限公司负责，该项目也迅速将中国雅江集团推上了新央企的地位。市场迅速对这一超级工程做出了反应，投资者纷纷寻找与雅鲁藏布江下游水电工程相关的投资机会。
国盛证券此前已发布研究报告，从主体施工、水泥建材、民爆工程、地基处理以及交通配套基建等多个角度，深入分析了该工程带来的投资机会。事实上，自2025年以来，有关雅鲁藏布江下游水电工程的讨论就持续升温，市场早已有所反应。
雅鲁藏布江下游水电工程位于林芝市墨脱地区，计划建设5座梯级电站，总装机容量近7000万千瓦，年发电量预计达到3000亿千瓦时，规模相当于3个多三峡电站。这一项目不仅将为西藏带来巨大的财政收入，还将创造数十万个就业岗位，对当地经济产生深远影响。
值得注意的是，尽管西藏水资源因名字与雅鲁藏布江下游水电工程有所关联而股价暴涨，但实际上该公司与该项目关联度并不高。西藏水资源是一家高端瓶装矿泉水生产企业，核心产品为5100西藏冰川矿泉水，其股价的暴涨更多可能是市场情绪的反映。
相比之下，基康技术、五新隧装、深水规院等公司的投资逻辑更为清晰。基康技术是国内野外安全监测领域的领先企业，其产品和服务在水利、水电等领域得到广泛应用。深水规院则是一家水务建设工程勘测设计规划咨询公司，拥有工程设计水利行业甲级资质，在水电项目前期阶段，其业绩有望更早得到体现。
随着雅鲁藏布江下游水电工程的推进，水泥需求也有望大幅提升。西藏地区的水泥市场主要由西藏天路、华新水泥等公司主导，这些公司有望从工程中受益。
中国雅江集团的成立，不仅为雅鲁藏布江下游水电工程的实施提供了有力保障，也进一步丰富了央企在战略性新兴产业的布局。这一超级工程的推进，不仅将带动当地经济的发展，还将为全国的能源供应和环境保护做出重要贡献。
