在当前经济环境下，光伏行业正展现出“反内卷”的积极迹象，为投资者提供了新的布局良机。通过对竞争格局、行业基本面以及筹码结构的深入分析，光伏行业的边际改善潜力备受瞩目，尤其是通过光伏50ETF（代码：159864）进行布局，成为不少投资者的选择。
此次“反内卷”现象的背后，是中国产业升级与地产周期回落的双重影响，导致部分行业出现产能过剩和无序竞争。政策层面已积极介入，重点关注传统高耗能行业及新质生产力行业，如光伏、汽车等，旨在通过市场化、法治化手段促进行业自律，自下而上推动行业健康发展。
从行业基本面审视，面临现金流和债务双重压力的光伏行业，具有强烈的动机通过行业自律来改善供需平衡，进而优化财务状况。竞争格局方面，光伏行业因其较高的集中度，具备通过产量与库存协调、兼并重组等手段优化产能、调整供需关系的能力。据统计，截至2024年底，光伏行业在“反内卷”进程中，亏损企业占比与行业集中度均位居前列，预示着该行业有望加速产能出清，实现财务状况的显著改善。
进一步观察筹码结构，光伏行业在2025年第二季度仍维持超配属性，尽管超配比例略有下降，但筹码结构正趋于健康。估值方面，中证光伏产业指数当前的市盈率（TTM，剔除负值）为19.25倍，处于过去五年来的39%分位水平，显示出一定的安全边际，为投资者提供了相对稳健的投资机会。
对于有意布局光伏行业的投资者而言，光伏50ETF（代码：159864）提供了便捷的投资渠道。然而，投资需谨慎，投资者应充分了解基金投资的风险特性，尤其是股票ETF等高风险投资品种，其预期收益及风险水平均高于混合型、债券型和货币市场基金。投资于科创板和创业板股票还需面对特定风险，投资者需对此有充分认知。
值得注意的是，本文提及的板块及基金短期涨跌幅仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及的个股短期业绩同样仅供参考，不构成股票推荐或对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供投资者参考，不构成投资建议或承诺。在做出投资决策前，请务必关注投资者适当性管理相关规定，进行风险测评，并根据自身风险承受能力选择相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
