在财经圈摸爬滚打二十载的资深记者郑重，今日聚焦美股市场的一则热点话题——特斯拉。尽管这家电动汽车巨头的股价微跌0.35%，但其247亿多美元的成交额依然傲视群雄，市场关注度不减反增。尤为引人注目的是，瑞银近期发布的一份报告，直言特斯拉股价“存在根本性高估”，并给予“卖出”评级，这一言论迅速在业界引起轩然大波。
特斯拉即将于7月23日发布二季度财报，而瑞银此时选择唱空，时机颇为微妙。该机构为特斯拉设定的目标价仅为215美元，与当前股价存在较大差距。瑞银指出，特斯拉当前的利润构成中，监管积分占据一定比例，未来这一部分的收益或减少，进而影响其盈利质量。瑞银还对特斯拉掌门人马斯克提出质疑，认为其注意力似乎更多集中于机器人出租车、人工智能等长远规划，而对核心汽车业务的关注度有所降低，甚至在财报电话会议中更多谈及未来蓝图，而非当前的车辆需求状况。
然而，对于瑞银的上述观点，资深财经观察者郑重并不完全认同。他指出，虽然老板的精力分配确实会对企业运营产生影响，但对于科技公司而言，前瞻性的布局同样至关重要。监管积分带来的收益虽属短期红利，但特斯拉的长远发展仍需依赖其汽车产品的市场表现和毛利率水平。事实上，瑞银自己也预测，剔除监管积分后，特斯拉的毛利率仍能达到14%，高于市场预期，这从侧面反映了其核心业务的稳健性。
至于马斯克分心的问题，郑重认为，从长远来看，机器人出租车和人工智能确实是智能汽车行业的未来趋势。若特斯拉现在不进行布局，未来可能会错失先机。然而，在短期内，如果核心业务因精力分散而出现问题，市场必将作出反应。因此，即将发布的财报对于特斯拉而言至关重要。投资者将密切关注其交付量的真实增长情况、剔除监管积分后的毛利率水平，以及需求端是否如瑞银所担忧的那样出现疲软。
特斯拉作为美股市场的焦点公司，其股价波动和业绩表现一直备受争议。唱空者与看好者各执一词，各有其理。对于中长线投资者而言，关键在于审视特斯拉的核心竞争力是否依然稳固、长期布局能否顺利推进、以及短期业绩能否支撑其当前估值。随着特斯拉财报的发布，其真实成色或将逐渐浮出水面。
