在连续九个交易日的攀升之后，有色龙头ETF（代码159876）于今日遭遇回调，其场内价格一度下跌超过1.7%，截至当前交易时段，跌幅已收窄至0.57%。根据深交所最新数据，该ETF在昨日吸引了219万元的资金流入，这可能预示着部分资金对有色金属板块的未来表现持乐观态度，并已开始逐步布局。
从成分股表现来看，华钰矿业、兴业银锡、有研新材及云铝股份的股价均上涨超过1%。然而，权重股如紫金矿业、山东黄金及北方稀土等则出现下跌。这一分化走势反映了市场对有色金属板块内部不同企业的不同预期。
宏观消息方面，美国众议院已通过一项大规模税收与支出法案，该法案正式成为法律。这一消息对有色金属市场产生了显著影响。业内专家分析指出，该法案对铜价的影响主要体现在两个方面：一方面，财政赤字的扩大提升了市场对风险资产的偏好，作为重要的工业金属，铜的需求预期因此增加，进而推动价格上涨；另一方面，市场对美联储降息的预期日益增强，导致债券利率和美元汇率持续下行，美元贬值使得以美元计价的铜对其他货币持有者来说更加便宜，从而刺激了需求并推高了铜价。
该法案对黄金市场也产生了积极影响。具体而言，法案通过后，投资者对美国财政前景的担忧加剧，同时贸易关税暂停的最后期限临近，贸易不确定性增加，这些因素共同提升了市场的避险需求。黄金作为传统的避险资产，因此受到投资者的追捧，金价得以上涨。同时，法案可能导致的财政赤字大幅增加也刺激了通胀预期，投资者为了对冲通胀风险而增加对黄金的配置，进一步推高了金价。市场对美联储降息的预期也提升了黄金的吸引力。
中信建投近期指出，在2025年的有色金属配置中，投资者应关注四类投资机会：一是人工智能类新材料将迎来长期需求周期；二是以小金属为代表的“新质生产力元素”将迎来需求周期；三是贵金属市场将维持向上格局；四是基本金属尤其是铝将迎来利润丰收年。这些观点为投资者提供了有价值的参考。
从估值水平来看，截至6月底，中证有色金属指数的市净率为2.24，处于上市以来34.45%分位点的历史较低位置，且低于该指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52。这表明有色金属板块的估值相对较低，具有较高的配置性价比。
在现代工业体系中，有色金属被誉为“黄金血液”，对产业发展至关重要。根据申万三级行业分类，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）所跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土及锂等行业的权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%及7.7%。相对于单一金属行业投资，该指数能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
需要注意的是，有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数的成分股构成会根据编制规则适时调整。其历史业绩并不预示未来表现。本文中的任何信息仅供参考，不构成任何形式的投资建议。投资者应对自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，需谨慎对待。
