在近期由中金财富举办的“新科技、新金融、新生态”财富管理发展论坛上，宽德投资的联合创始人冯鑫就AI时代的指数化投资发表了深刻见解，其演讲聚焦于人工智能如何重塑投资逻辑、政策导向的长期化趋势，以及本土量化投资行业的角色与使命。
冯鑫指出，长期资金的崛起、理性投资的回潮，以及AI技术的飞跃，正在共同推动投资领域与市场生态的根本性变革。对于秉持长期视角的机构投资者而言，这一系列变化既是严峻考验，也是前所未有的时代良机。
他强调，在探索AI能力边界与构建技术体系上的不懈努力，堪称“长期主义者的长征”。面对技术革命与产业变革的浪潮，与其驻足观望，不如积极投身其中；与其消极等待，不如主动建设。
冯鑫的演讲内容涵盖了多个方面，首先，他分析了当前的时代背景，指出全球变局下，技术演进与制度转型正交汇于一个关键节点。以生成式AI为引领的新技术浪潮，正深刻影响着各行各业，也为长期价值投资理念的实践提供了全新工具。从技术角度看，AI正由提升多步推理能力向具备“感知—计划—执行”闭环能力的AI Agent发展，2025年被视为“AI Agent元年”。
在海外市场上，AI辅助研究已成为主流趋势。对冲基金管理人率先采用大模型优化投资研究流程，共同基金管理人和财富管理机构也将生成式AI应用于投资摘要、会议纪要、合规记录等多个环节。AI的角色正逐渐从辅助工具转变为资管流程的基础设施。
国家政策层面也在强化长期导向，通过一系列政策措施引导长期资金入市、倡导价值投资、规范程序化交易等。管理险资、社保等长期资金的机构，更倾向于选择低费率、容量大、结构透明的投资工具，这为指数化投资提供了新的发展机遇。同时，国家正积极推动科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域的战略部署，明确指引金融资源配置向这些重点领域倾斜。
A股市场也在发生积极变化，信息披露、监管执法和投资者结构持续优化，逐步形成了基本面主导、具备“优胜劣汰”能力的市场机制。这一机制为长期投资提供了坚实基础，专业投资者若能主动参与到这一结构演化中，不仅可能获取中长期回报，也将助力市场生态更加稳健发展。
冯鑫还提到，本土量化投资行业已建立起稳定的技术积累、强大的研究能力和良好的合规文化。当前，技术加速发展与制度持续优化为行业提供了宝贵的发展窗口，也对行业提出了更高的规范化、专业化要求。量化交易在市场中的作用日益凸显，其常驻性与广谱性特征使其成为市场的“润滑剂”与“稳定器”。
量化投资机构不仅是市场的参与者，也是推动市场机制更加健康、可持续发展的重要力量。智慧选股（Smart Beta）策略作为量化投资策略的一种，聚焦服务长期机构资金，致力于成为其可信赖的长期配置工具。这一策略强调工具化定位，通过对基本面因子的系统建模，构建可理解、可复制、可评估的配置工具，更贴近机构投资者的审慎要求和稳定偏好。同时，智慧选股策略以AI为驱动、以基本面为核心，延续了量化投资策略的客观性与纪律性，回归价值投资、理性投资的本源。
面对AI时代的机遇，宽德投资选择了以工业级研发的方式探索AI能力的上限，并设立了人工智能实验室——WILL。这一实验室源于宽德对量化投资机构开展此类探索的组织基础和工程文化的认可，以及对AI社会价值进行深入回应与思考的必要性。冯鑫表示，这是一段长期、艰难但值得投入的旅程。
在演讲的最后，冯鑫呼吁业界同仁不要成为伟大时代的旁观者，而应积极参与其中，携手努力共建行业。他指出，当前技术快速演进与制度深刻调整的时代背景，既带来了不确定性与挑战，也打开了想象空间，为新一轮发展积蓄动能。
