近期，金融市场波动引发关注，特别是在银行板块，6月27日午后，多家银行股出现显著下跌。杭州银行、青岛银行和重庆银行等跌幅超过4%，这一趋势在港股市场也有所体现，重庆农村商业银行和青岛银行的跌幅分别超过4%和3%，而重庆银行、工商银行、招商银行、天津银行、中国银行及农业银行等也纷纷下跌超过2%。分析机构指出，尽管银行股此前领涨，但目前上涨势头暂时受阻，市场可能面临短期止盈资金流出的压力。
银行股的近期强势表现，得益于行业本身的韧性和配置资金的流入。从短期视角看，虽然银行的利润表面临一定压力，但其资产负债表却展现出韧性。尽管业绩增长放缓，但稳健的资产负债表扩张和风险指标的平稳可控，为市场提供了信心。而从中长期角度看，银行估值的拐点背后，有着更为深远的趋势性力量在起作用，如定价资金向长期资金的转移，以及银行经营稳健和高股息属性的日益凸显。
与银行股类似的逻辑，也适用于红利低波指数成分股。这些股票以其高分红、低波动和稳健经营的特征，长期来看有望吸引更多资金的关注。数据显示，截至2025年6月20日，红利低波50指数的整体股息率高达5.79%，而十年期国债收益率仍处于相对低位，这使得红利低波50指数的股息性价比依然显著。
银河证券的中期策略报告指出，上半年，银行股的估值重塑主要由资金裂变驱动，增量资金的持续流入推高了银行股的估值。这些增量资金包括中长期资金的入市、公募基金的欠配调仓、汇金的增持以及被动型指数ETF的发展。对于下半年的展望，报告认为，银行业有望实现量价险三因素的共振，投资者应关注以下三方面的机会：一是公募基金欠配修复带来的结构性机会，特别是优质城商行和农商行；二是中长期资金入市和考核长周期强化下，银行板块的红利价值和战略配置地位；三是主要宽基指数ETF的扩容提质，这为把握成分股的投资价值提供了新机遇。
