随着商业航天从探索阶段迈向产业化发展，太空光伏正成为这一领域的新兴增长点。在火箭发射成本因可回收技术下降、低轨卫星大规模组网启动的背景下，太空光伏需求呈现爆发式增长态势。不同于地面光伏市场的存量竞争，太空光伏受益于卫星数量激增和单星功率扩容双重驱动，其市场前景备受关注。
卫星数量增长与光伏面积扩大形成叠加效应，推动太空光伏需求指数级攀升。国际电信联盟"先占先得"规则引发全球低轨卫星资源争夺战，我国已提交新增20.3万颗卫星的频率申请，全球备案卫星数量突破10万颗。2025年全球航天器发射量达4300颗，同比增长超50%。更值得关注的是，卫星性能升级带动功率需求暴增，以SpaceX星链卫星为例，其太阳翼面积从V1.5版本的22.68平方米跃升至V2.0版本的250平方米，实现十倍以上增长。
在太空能源供给领域，光伏技术具有不可替代性。传统化石能源存在存储风险高、补给困难等缺陷，核能则面临技术复杂和安全管控问题。相比之下，光伏技术凭借持续性、稳定性和轻量化优势，成为太空场景的能源刚需。我国空间站"天和"核心舱采用的柔性太阳翼，为长期在轨运行提供了稳定电力保障。太空环境使光伏发电效率远超地面，砷化镓组件转换效率突破30%，实验室效率达34.5%，是地面光伏的1.5倍以上。
市场机构对太空光伏前景给出乐观预期，但需理性看待发展节奏。东吴证券测算显示，若太空算力市场达50GW规模，对应光伏市场空间将突破7万亿元。然而，当前规模化太空算力仍处于技术验证阶段，短期更现实的测算显示，按砷化镓组件20万元/平方米价格计算，4000颗卫星对应的市场规模约800亿元。随着异质结、钙钛矿等低成本技术路线应用，市场规模可能进一步调整。
技术迭代呈现清晰路径，从砷化镓向高性价比方案演进。当前砷化镓凭借30%以上的转换效率和优异抗辐射性占据主流，但镓资源稀缺和20-30万元/平方米的高成本制约其长期发展。中短期来看，P型异质结（HJT）技术凭借抗辐射特性、轻量化潜力和成本优势，预计在2026-2030年实现渗透。长期而言，钙钛矿叠层技术被视为终极方案，其理论效率极限更高，比功率可达传统方案的3倍，且原材料成本低廉。
产业链发展呈现明显梯队特征，电池与设备环节率先受益。航天产品的高可靠性要求形成技术壁垒，率先完成验证的企业将占据先发优势。砷化镓领域，某大型外延片供应商产品已应用于G60千帆星座等项目，2025年上半年销量翻倍；其上游锗晶片供应商同步扩大产能，光伏产品营收同比增长212%。HJT领域，某龙头企业已实现P型产品交付，积极布局太空市场。钙钛矿方面，某电池企业通过战略投资专业厂商，完成太空环境验证，目标成为全球引领者。
设备环节迎来双重机遇，HJT与钙钛矿产线需求激增。某设备龙头在HJT领域市占率领先，已签订钙钛矿叠层电池整线供应合同；另一设备企业同步推进HJT规模化供应和钙钛矿研发，与多家电池企业开展合作。随着技术迭代和产能扩张，设备供应商将成为产业链中的核心受益方，其技术积累和产能布局将决定市场地位。
