知名国货美妆品牌毛戈平近日成为市场焦点，其控股股东及多位执行董事计划减持公司股份。根据公告，毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华及宋虹佺等股东及其控制的主体，拟在公告披露后的6个月内，通过大宗交易方式减持不超过1720万股H股，占公司已发行股份总数的3.51%。
此次减持的动因被归结为股东的自身财务需求，资金用途涵盖美妆产业链投资及个人生活改善等领域。尽管如此，公告强调，减持不会改变公司控制权，也不会对治理结构和持续经营产生重大影响。减持完成后，毛戈平及其一致行动人仍将持有约63.8%的股份。以1月6日每股82港元的收盘价计算，此次减持或可套现约14.1亿港元。
股东背景显示，汪立群为毛戈平的配偶，毛霓萍和毛慧萍是其姐姐，汪立华为汪立群的弟弟，而宋虹佺则是公司核心高管，担任执行董事、总裁及MAOGEPING品牌事业部总经理。六人均在公司担任执行董事职务。2024年财报披露，这六位高管的年薪从146.9万元至653.4万元不等，其中毛戈平年薪最高，宋虹佺次之。
值得一提的是，毛戈平在2024年曾两次大规模派息。2月股东大会上派息5亿元，4月港交所递表前夕再次派息5亿元，大部分资金流向了毛氏家族。同年年底，公司以每股29.80港元的发行价登陆港交所，香港公开发售部分获超919倍超额认购，成为年度“冻资王”。上市首日股价高开近60%，市值一度突破624亿港元，超越珀莱雅、上海家化等同行，被誉为“美妆茅台”。
然而，高光时刻未能延续。截至1月7日收盘，毛戈平股价报87.95港元/股，虽较前一日上涨7.26%，但较130港元/股的高点已下跌约32.35%，市值蒸发近200亿港元，降至431.12亿港元。市值的波动为此次减持计划增添了市场关注度。
从财务表现看，毛戈平业绩稳健。2021年至2024年，公司收入从15.77亿元增至38.85亿元，利润从3.31亿元增至8.81亿元。2025年上半年，公司实现营业收入25.88亿元，同比增长31.3%；利润6.7亿元，同比增长36.1%。但高增长背后，成本压力也在攀升。2025年上半年，销售及分销开支同比增加24.8%，达11.69亿元，占总收入45.2%，其中营销及推广开支超5.4亿元，同比增速超20%。
以专业彩妆师IP为核心的毛戈平，正面临愈发激烈的市场竞争。美妆行业细分赛道成为竞争焦点，彩妆师品牌市场成为新角力点。毛戈平不仅要应对Bobbi Brown、M.A.C等外资品牌的挑战，本土企业也在加码布局这一赛道。分析认为，毛戈平虽凭借底妆产品建立了品牌优势，但维持高估值需开辟新增长曲线。
为应对竞争，毛戈平正在拓展新品类。2025年4月，公司正式进军高端香水领域，推出“闻道东方”系列，包含13款香水。对于这家上市仅一年多的美妆企业而言，能否在香氛赛道跑出第二增长曲线，将成为其未来发展的关键。
