在投资领域，巴菲特与芒格的名字如雷贯耳，许多人试图效仿他们的成功路径，但真正能将理念与实践完美融合的，却少之又少。李录，这位被查理·芒格称为“非同寻常”的投资人，用自己的人生轨迹诠释了何为知行合一。从一名初来乍到的异乡学子，到掌管百亿规模基金的领军人物，李录的故事，是投资智慧与人生哲学的双重写照。
李录与芒格的相遇，是他人生中的关键转折。初见时，芒格给人的印象是“疏离”与“心不在焉”，但言语间却蕴含着深邃的智慧。2003年的一次深度对话，让李录找到了方向。他向芒格详细介绍了自己投资过的、研究过的以及感兴趣的所有公司，并坦诚了自己的困惑。芒格一针见血地指出，李录的问题，实则是华尔街的通病——思维方式的局限。他鼓励李录跳出华尔街的框架，走一条不同的路，并表示愿意提供支持。这次谈话后，李录彻底重组了公司，模仿巴菲特与芒格早期的合伙人制度，开启了资本增长的飞速之旅，12年间资本增长超过20倍。
芒格的逆向思维，对李录影响深远。芒格认为，要过上幸福生活，先研究如何把生活搞砸；要理解企业如何壮大，先探究企业如何衰败。在股市中，他更关心的是为何大多数人会失败。这种“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就永远不去那里了”的思维，让芒格不断收集各行各业的失败案例，形成决策清单，以避免重大错误。李录对此深表认同，并将其融入自己的投资哲学中。
李录的投资生涯，始于哥伦比亚大学的一次讲座。当时，他身无分文，对未来充满迷茫。巴菲特对投资的独到见解，让他眼前一亮，觉得“这事儿我也许能干”。从巴菲特那里，李录学到了第一个核心理念：像企业主一样思考。他认为，作为企业的所有者，财富将与企业的本质兴衰紧密相连，而非频繁交易。这种“坐着等”的投资之道，减少了交易成本，也降低了外界噪音的干扰。
李录强调，投资者必须认清自己属于哪一类人——是95%为交易而生的人，还是不到5%像巴菲特、芒格那样思考的人。他曾在老虎基金创始人朱利安·罗伯逊的办公室工作，那段经历让他深刻认识到自己不属于那95%。他更倾向于独自思考，像一名“调查记者”一样深入探究。
李录的投资案例中，添柏岚（Timberland）的投资尤为经典。当时，受亚洲金融危机影响，鞋业公司股价普遍下跌，添柏岚也不例外。但李录发现，这家年销售额近10亿美元的大品牌，竟无分析师覆盖。他深入探究，发现公司盈利能力强，几乎无需融资，且家族拥有40%股份，控制着98%的投票权，这让很多机构投资者望而却步。同时，公司卷入了一系列诉讼，股价暴跌。
李录进行了极致的尽职调查，阅读了所有法庭文件，发现管理层性格坚韧，被诉讼搞得心烦意乱后决定不再与华尔街沟通。他亲自跑到公司所在社区，甚至去教堂，与相关人员深入交流，了解公司历史。他还设法成为创始人儿子担任董事的董事会成员，以更深入地了解家族内部情况。经过这一系列调查，李录判断这是一个绝佳的投资机会，并下重注。结果，这只股票在接下来的两年里涨了7倍。
然而，当李录在哥伦比亚大学分享这个案例后，他对学生的表现感到失望。当他提出最基本的问题时，整个教室只有一个学生举手，且答错了。他批评道，理论知识如果不通过实践去验证和运用，就毫无价值。他强调，投资者必须去做，去实践。
在后续的演讲和访谈中，李录反复强调了几个核心观点。他认为，机会成本是决策的核心。芒格和巴菲特做决策的方式是，如果已经有一件很棒的事情可以做，就对任何不如它的事情不感兴趣。这种思维方式让生活简化了很多。李录还引用巴菲特的“20个打孔位”理论，强调一生中只有有限的投资机会，必须对每一个决策都慎之又重。
李录认为，获得竞争优势的唯一方法是找到真正热爱的事情。他让个人兴趣来定义自己的能力圈，因为热爱会让人自然而然地、无时无刻地去思考它，久而久之，就能积累起巨大的优势。他还观察到，优质的企业会产生很多积极的惊喜，而糟糕的企业只会一个接一个地制造麻烦。他以比亚迪为例，表示从2002年开始投资这家公司，十多年来，创始人和团队不断给他带来惊喜。
李录的投资风格非常专注。他将自己所有的投资都放在自己的基金里，从不涉足外部投资。他认为，研究别人对他来说机会成本太高，他始终专注于研究行业和具体的公司。因为他知道，只要坚持研究伟大的公司和行业，一生中总能抓住那为数不多的几次重大机遇。
在50岁生日时，李录写下了一段深刻的感悟。他表示，自己人生中很多时候本可以停下来或者长时间休息，但不知何故，内心告诉他不能那样，他只是不停地走。他认为，90%的成功在于“到场”。他还小心翼翼地避免那些他认为是“毒药”的情绪，如嫉妒、怨恨、仇恨、贪婪和自怜。他强调，未经审视的人生不值得过，每隔五到十年，就必须对自己做出巨大的改变，有时感觉就像一次重生。他还表示，正在慢慢学习“减法”和“专注”的艺术。
