兴证全球红利混合A（021247）近期披露的2025年半年报显示，该基金上半年实现利润578.61万元，加权平均基金份额本期利润达0.0591元。报告期内，基金净值增长率为5.79%，截至上半年末，基金规模已达1.05亿元。作为偏股混合型基金，其单位净值截至9月5日为1.096元，由基金经理张晓峰管理。
张晓峰目前管理2只基金，近一年均取得正收益。其中，兴全中证800六个月持有指数增强A表现尤为突出，截至9月5日，近一年复权单位净值增长率达36.91%；而兴证全球红利混合A的同期增长率为16.74%。从短期业绩来看，该基金近三个月复权单位净值增长率为4.49%，在同类607只基金中排名第578位；近半年增长率为10.08%，排名496位；近一年增长率为16.74%，排名576位。
基金管理人在半年报中强调，对宏观经济保持谨慎态度，避免精确预测或过度博弈，而是依据直观逻辑判断方向并灵活应对。展望2025年下半年，管理人认为内需将成为经济增长的核心驱动力，随着PPI连续30余月负增长后均值回归压力累积，企业利润率有望温和修复。同时，海外降息通道开启将进一步改善国内流动性环境。
市场层面，上半年“强预期、弱现实”的格局持续，但DeepSeek、具身机器人、生物药出海等新兴领域显著提升了市场风险偏好，推动中国资产系统性重估预期升温。管理人指出，当前市场负债结构仍显脆弱，主动权益产品资金流入不明显，而两融等短线资金活跃度上升可能引发波动。不过，无风险收益率下行与监管提升投资者获得感的政策已部分兑现，居民资产再配置的持续性与规模仍是未来市场稳定的关键变量。
从估值角度看，截至2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）为5.63倍，远低于同类均值33.74倍；加权市净率（LF）为0.52倍，同类均值为2.47倍；加权市销率（TTM）为0.51倍，同类均值为2.07倍。三项指标均显著低于行业平均水平，显示基金持仓估值优势明显。
成长性方面，2025年上半年基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.02%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.09%。风险控制指标显示，截至9月5日，基金成立以来最大回撤为6.82%，其中2025年二季度单季度最大回撤亦为6.82%。夏普比率方面，截至6月27日，基金成立以来夏普比率为1.4025，显示风险调整后收益表现良好。
仓位管理上，该基金成立以来平均股票仓位为71.31%，低于同类平均85.36%。仓位波动区间较大，2025年一季度末达到86.62%的高位，而2024年三季度末则降至32.33%的低位。换手率方面，截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约57.69%，持续低于同类均值。
持有人结构显示，截至2025年6月30日，基金持有人共计1515户，合计持有9817.74万份。其中，管理人员工持有66.37万份，占比0.68%；机构持有份额占比18.67%，个人投资者占比81.33%。十大重仓股方面，截至上半年末，基金前十大持仓分别为招商公路、江苏银行、汇丰控股、中远海控、格力电器、四川路桥、农业银行、北京银行、工商银行、中国神华。
