近期A股市场经历剧烈震荡，沪指在击穿3800点整数关口后迅速展开修复行情。9月5日，创业板指以6.55%的涨幅领涨，深证成指涨幅近4%，沪指成功收复3800点。市场全天呈现普涨格局，超过4800只个股上涨，百余只个股触及涨停，成交量能显著回暖。
从资金流向观察，主力资金呈现结构性布局特征。同花顺数据显示，电池行业单日净流入110亿元居首，元件、光伏设备分别获得45亿和41亿元资金加持，能源金属行业也有36亿元净流入。相较之下，证券、零售、银行等板块资金流出均超15亿元，显示市场风格正在发生微妙转变。
两融市场出现阶段性收缩，截至9月4日，沪深京三市融资融券余额降至22795.44亿元，较前日减少103.17亿元。这种调整在市场人士看来属于健康现象，天朗基金总经理陈建德指出，当前市场可能进入3700-3900点区间的震荡蓄势阶段，为后续上涨积蓄动能。
对于本轮调整的性质，机构观点存在共识。兴业证券策略团队认为，前期行情上涨斜率过陡、结构分化明显，需要通过短期波动进行消化。支撑本轮行情的核心逻辑未变，指数稳步抬升的大方向依然明确，后续应更关注结构性机会而非整体节奏。
科技板块成为市场关注焦点。富荣基金分析指出，尽管算力龙头近期出现获利回吐，但行业基本面持续向好。光模块、PCB等细分领域受国际巨头需求拉动保持高景气，高端显卡技术迭代和AI应用生态完善，都为板块提供长期支撑。该机构明确表示，对以算力产业链为代表的高成长科技板块保持乐观态度。
板块轮动特征愈发明显。陈建德预测，9月行情将呈现震荡上行态势，固态电池、大科技、券商等行业存在较大机会。新消费板块需等待政策催化剂，而美联储降息预期升温背景下，黄金、白银等贵金属板块可能迎来配置窗口。他特别提醒，当前市场已进入结构性分化阶段，个股波动率将有所加大。
黑崎资本首席战略官陈兴文从资金面作出解读，他认为国内经济稳步复苏与政策持续发力形成支撑，国际资金对中国资产的配置需求上升，各板块有序轮动显示市场信心逐步恢复。不过他也提醒，需密切关注经济数据、政策变动及外部环境等不确定因素。
对于后市投资方向，机构观点存在一定分歧但也有共识。融智投资基金经理夏风光指出，反内卷方向的光伏产业成为近期热点具有合理性，化工有色等周期品龙头同样值得关注。中国银河证券报告则强调，需重点观察市场量能的边际变化，美国非农数据疲软强化的降息预期，与国内“十五五”规划政策预期形成共振。
资本市场改革持续释放利好。证监会最新修订的公募基金销售费用管理规定，标志着第三阶段费率改革顺利收官。这项改革不仅为市场注入增量资金，更通过优化费用结构提振投资者信心，对巩固市场回稳势头具有积极作用。
在具体配置建议上，壁虎资本基金经理张小东认为，大科技（AI+半导体）、新能源（储能、固态电池）、消费电子（AR眼镜、自动驾驶）等板块具备领涨潜力。陈兴文则建议投资者立足长期，关注政策支持力度大、成长确定性强的领域，同时注重波段操作与风险控制。
