近期，云南澜沧古茶公司，一家植根于景迈山的普洱茶生产商，公开了其2025年上半年的财务状况，数据揭示出公司业绩遭遇了显著的下滑趋势。在经历2024年全年超过3亿元的重大亏损后，澜沧古茶（股票代码：06911.HK）在今年上半年仅实现了约1.20亿元的营业收入，更令人担忧的是，其归母净利润亏损达到了2894.6万元，与去年同期相比，营业收入和归母净利润的降幅分别达到了38.75%和惊人的668.80%。
对于业绩的显著下滑，澜沧古茶方面指出，主要原因在于终端消费市场的复苏步伐远远落后于预期，线下门店的销售情况远未达到理想状态。公司管理层在报告期内的调整也对业务运营产生了一定的冲击。作为澜沧古茶传统销售的重要渠道，经销商渠道在上半年的收入仅为3510万元，与去年同期相比骤降了71.5%，这一渠道的严峻形势无疑加大了公司的整体业绩压力。
在销售策略层面，澜沧古茶对线上业务采取了较为保守的策略，并未盲目增加投入，线上运营推广费用同比减少了63.7%。然而，尽管如此，线上销售收入仍然同比下降了15.9%，达到2880万元。公司旗下的三大核心产品系列——1966、茶妈妈和岩冷，在上半年的收入均出现了不同程度的下滑，其中1966系列的收入同比下降约41.54%，毛利率也大幅下降了12.3个百分点。
存货积压成为了澜沧古茶面临的另一大难题。由于终端动销不畅，公司存货规模已攀升至约9.00亿元，占总资产的71.93%，存货周转率低至0.06次。为了应对这一困境，公司减少了产成品的生产和原材料的采购，但库存问题依然难以解决，导致销售回款速度缓慢，现金流大幅减少。截至今年6月末，公司现金及现金等价物已降至2260万元，与去年末的6540万元相比，大幅减少。
市场环境的变化也在一定程度上对澜沧古茶的发展产生了影响。据中国茶叶流通协会的数据显示，2024年普洱茶市场规模的增速有所放缓，库存消化周期延长。面对这一变化，普洱茶行业的头部企业纷纷调整战略，转向大众消费市场。例如，大益集团推出了价格亲民的战略单品，小罐茶也推出了平价茶叶品牌，以满足更多消费者的需求。然而，相比之下，澜沧古茶的战略调整显得相对迟缓。
今年年初，公司总经理王娟因经营理念与市场需求存在偏差而离职，这一事件进一步加大了公司的经营压力。管理层的动荡无疑给公司的未来发展带来了更多的不确定性。澜沧古茶的历史可以追溯到1966年成立的澜沧县古茶山景迈茶厂，多年来，公司凭借丰富的普洱茶资源和独特的地理位置，逐渐在普洱茶行业中崭露头角。然而，面对当前的市场困境，澜沧古茶需要更加积极主动地调整战略，以适应市场的变化。
