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沪指逼近3731点,股市上涨新动力何在?

   时间:2025-08-15 11:55:45 来源:郭施亮编辑:快讯团队 IP:北京 发表评论无障碍通道
 

近年来,A股市场经历了一系列重要时刻,其中2021年2月沪指创下3731点的新高尤为引人注目。这一高位不仅标志着自2016年以来市场反弹的新纪录,也成为了近十年来A股市场的重要阻力位。

时光流转至2025年,A股市场迎来新的机遇。近期,沪指成功突破了2024年的最高位3674点,并在8月14日一度攀升至3700点以上,距离2021年的高点3731点仅一步之遥。市场的活跃度在这一背景下显著提升,沪深北市场的单日成交额连续多日突破2万亿元人民币,这一数字已成为A股市场的新常态。

随着成交额的不断攀升,市场的赚钱效应日益增强,A股市场正展现出前所未有的活力。只要股市的日均成交额保持稳定,高位震荡的走势便被视作正常的市场现象。在此背景下,市场参与者普遍关注沪指能否顺利突破3731点这一关键阻力位。

要推动股市继续向上拓展空间,两融余额的增长无疑是一个关键因素。自A股突破3500点以来,两融余额规模持续加速增长,从1.8万亿攀升至当前的2.05万亿水平。尽管未来两融余额的增长空间难以确定,但参考海外成熟市场的经验,两融余额占股市流通市值的3%至5%均属正常范围。当前,A股市场的流通市值规模已较十年前翻倍,两融余额占比已降至2%左右,这意味着两融余额仍有较大的增长空间。

除了两融余额,外资资金的净流入、公募私募基金平均仓位的提升、社保基金和企业年金的加速进场,以及产业资本的增持等,均为A股市场带来了增量流动性。这些因素共同作用,为市场的进一步上涨提供了有力支撑。

存款投资转化的进程和A股上市公司股票回购注销的规模也是影响市场上涨空间的重要因素。当前,国内无风险利率持续下行,促使越来越多资金改变风险偏好,流向股市。与此同时,上市公司通过股票回购注销措施,有助于提升公司价值。尽管与海外成熟市场相比,A股上市公司的回购规模仍有较大提升空间,但这一趋势正在逐步显现。

值得注意的是,尽管十年前3500点的市场估值并不低廉,但如今3700点的市场估值却处于合理水平。在股市估值中枢不断上移、上市公司盈利能力持续改善的背景下,A股市场展现出进一步上涨的潜力。一旦沪指有效站稳3731点,A股市场将有望在新的区间内运行,向4000点发起冲击。

 
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