中国水力发电行业正步入一个从大规模扩展迈向高质量发展的全新时期，其在国家能源布局中占据着举足轻重的战略位置。
从战略角度来看，水电不仅是确保能源安全的基石，依托国内丰富的水资源自主保障能源供给，大型梯级水电站还为电网的稳定运行提供了调峰调频等关键服务。作为核心的非化石能源，水电在推动实现“双碳”目标中发挥着不可替代的作用，特别是抽水蓄能电站，已成为新能源并网的重要支撑力量。水电还是流域综合治理的重要手段，兼具防洪、供水、航运等多重社会效益。
水力发电行业的发展历程经历了早期探索、规模化建设以及当前的存量优化与高质量发展三个阶段。据统计，截至2025年初，全国水电总装机容量已超过4.2亿千瓦，其中抽水蓄能电站装机容量突破5500万千瓦，并且呈现出迅猛的增长态势。年发电量稳定在约1.3万亿千瓦时，尽管在总发电量中的占比略有下降。从区域分布来看，西部地区水电资源丰富，东部地区相对匮乏，四川、云南、湖北三省在装机容量上名列前茅。
在产业链方面，上游环节由中国电建和中国能建主导规划设计与工程建设，掌握了包括300米级特高坝建造在内的核心技术。中游则由哈电和东电引领水轮机组制造，成功实现了百万千瓦级机组的国产化，输变电设备与控制系统也达到了世界先进水平。下游则以长江电力等企业为核心运营商，依托“西电东送”工程解决电力消纳问题，同时电力市场化改革也为行业带来了新的机遇与挑战。
市场竞争格局中，央企占据主导地位，长江电力等专业化公司表现尤为突出，地方能源平台也积极参与其中。在雅鲁藏布江下游的开发中，采用了“国家队联合体”这一创新模式。
然而，水力发电行业也面临着诸多挑战，包括生态环境保护压力、移民安置问题复杂、未开发资源的技术经济约束以及发电的季节性波动等。同时，行业也迎来了新的发展机遇，如“水风光储”一体化发展、抽水蓄能电站的扩张、存量资产价值重估、市场化改革红利以及数字化转型等。
