在全球数字化与人工智能的双重浪潮推动下，算力已成为推动未来发展的重要动力，犹如新时代的“电力”。随着2025年半年报陆续发布，算力产业链上的多家企业交出了令人瞩目的业绩报告。
根据万得算力主题指数，截至8月8日，已有11家成分股企业预告了业绩，净利润增幅均超过39%。其中，永鼎股份以高达922%的预增幅度遥遥领先，新易盛和澜起科技等企业的增速也超过了300%。这一连串亮眼的数据，揭示了算力产业在AI算力需求激增与国产替代加速的双重催化下，正迎来前所未有的发展机遇。
特别是在半导体领域，国产替代的趋势愈发明显。受益于AI驱动的需求和国产替代的加速推进，多家芯片公司上半年业绩表现优异。澜起科技作为算力产业链的关键一环，上半年预计实现营收约26.33亿元，同比增长58.17%，归母净利润更是达到了11亿元至12亿元，同比增长85.5%至102.36%。澜起科技指出，AI产业趋势带来的行业需求旺盛，以及DDR5内存接口及模组配套芯片出货量的显著增长，是推动公司业绩大幅增长的主要原因。
与此同时，高速光模块领域也迎来了需求的高增长。随着数据中心向超大规模发展和5G网络的广泛部署，对高速率、长距离传输的光模块需求激增。中际旭创和新易盛等光模块厂商上半年业绩均实现了大幅增长。新易盛预计上半年实现归母净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%至385.47%。这一成绩的取得，得益于人工智能相关算力投资的持续增长，以及公司产品结构的优化和高速率产品需求的持续增加。
然而，在液冷赛道上，企业的业绩表现却呈现出“冰火两重天”的局面。随着算力密度的不断提升，数据中心及算力设备的散热问题日益凸显，液冷技术作为解决高密散热的核心方案，市场需求呈现爆发式增长。但在万得液冷服务器指数成分股中，发布上半年业绩预告的10家公司中，有的企业因开拓市场、销售持续增长而业绩大增，有的企业则因产品销售单价下降、费用增加等原因导致业绩下滑。
总体来看，2025年上半年算力产业的成绩单不仅印证了AI时代的技术爆发力，更揭示了国产替代的加速推进。从芯片到光模块，从散热技术到数据中心，算力产业链的每一个环节都在为全球数字化进程提供坚实的“硬支撑”。然而，在高增长的背后，技术迭代与市场分化的挑战依然严峻。随着算力需求的持续攀升，如何在创新与效率之间找到平衡，将成为算力产业下半场的核心命题。
