在公募基金市场近期动态中，上周迎来了一次发行小高潮，据Wind数据统计，新基金成立总数攀升至34只，共募集资金397.40亿元。平均每只基金的发行规模约为11.69亿元，这一数据透露出市场情绪的逐步回暖趋势。
然而，这次回暖并非全面性的，而是在A股市场沪指稳定在3600点之际，市场呈现出显著的“避险+结构化”特征。债券型基金在此轮发行中占据了主导地位，其募资规模占比超过六成。尽管权益类基金整体稍显谨慎，但仍有部分产品凭借独特的策略优势，在逆市中吸引了大量资金。
从产品类型分析，债券型基金上周新成立了11只，募资总额高达251.08亿元，占总发行规模的63.18%，平均每只基金募资额达到22.83亿元。相比之下，股票型基金新成立了13只，募资87.17亿元，占比21.94%。混合型基金则新成立了7只，募资30.42亿元，占比7.65%。值得注意的是，货币市场型、另类投资、QDII等基金类型上周并未有新发产品。
具体到单个产品，华安上海清算所0-5年政金债A以59.9亿元的募资规模位居榜首，紧随其后的是华润元大中债绿色普惠主题金融优选指数A，募资规模达到57亿元。南方益稳稳健增利A和招商资管中债1-5年政策性金融债指数A分别募资49.98亿元和39.50亿元，这些均属于中长期纯债或政策性金融债指数基金。
尽管股票型基金在发行数量上占据优势，但单只基金的平均募资规模相对较低。在这一背景下，“固收+”策略产品和港股方向基金仍显示出较强的市场吸引力。例如，摩根基金的盈元稳健三个月持有A仅用一天就募集了27.52亿元，成为2025年以来首只“一日售罄”的FOF产品。
港股方向基金也呈现出回暖迹象。前海开源基金的港股通价值领航A在19天的认购期内募集了11.17亿元。虽然鹏华基金的港股科技ETF联接A仅募集了3.2亿元，但作为跟踪恒生科技指数的低费率产品，它同样获得了部分投资者的关注。
上周新发基金的一大亮点是自由现金流策略。多家基金公司推出了跟踪中证800自由现金流指数及其关联主题的被动型产品，共有5只相关基金合计募资67.03亿元，其中多只基金的募集规模超过10亿元。长城国证自由现金流指数A、富国中证800自由现金流ETF联接A和苏新中证800自由现金流指数A分别以22.08亿元、16.91亿元和12.98亿元的募资规模位列前三。苏新中证800自由现金流指数A在最短的11天认购期内就完成了募集，显示出市场对这一策略的广泛认可。
自由现金流策略的核心在于选取现金流充裕、盈利质量高的企业，这契合了当前市场对确定性资产的偏好。这类产品通常以指数化形式运作，具有持仓透明、费率较低的特点，适合中长期配置需求。例如，中证800自由现金流指数从中证800指数样本中精选50只“现金奶牛”上市公司作为样本，其投资性价比十分明显。
上周公募新发市场的回暖不仅反映了资金避险需求的集中释放，也体现了机构精准捕捉结构性机会的能力。债券型基金凭借其低波动属性继续稳固其“压舱石”地位，而自由现金流策略、港股方向基金等细分品类的优异表现，则为市场注入了新的活力。
