华海诚科近日公布了一项重大资产重组计划，旨在通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式，收购绍兴署辉等13名股东所持有的衡所华威70%的股权，交易总额（不含募集配套资金）高达11.2亿元。这一战略举措不仅展现了华海诚科在半导体材料领域的雄心壮志，也预示着行业整合的新动向。
为了支持此次收购，华海诚科计划募集配套资金8亿元。其中，4.11亿元将用于芯片级封装材料产线的改造升级、车规级和先进封装材料产线的建设以及研发中心的全面提升；3.2亿元将直接用于支付本次交易的现金对价；剩余的6866.90万元，则用于补充衡所华威的流动资金及支付相关中介机构的费用。
值得注意的是，此次交易构成了《重组管理办法》所定义的重大资产重组。交易标的资产的评估值高达16.58亿元，增值率高达321.98%。然而，交易双方并未设定业绩补偿承诺和减值补偿承诺，这无疑增加了交易的不确定性。对此，华海诚科在公告中明确提示了风险，指出未来若标的公司业绩未达预期，商誉减值将对上市公司的经营业绩产生重大影响。
根据华海诚科基于本次交易模拟的备考财务报表，交易完成后，上市公司的合并资产负债表中预计将产生高达10.81亿元的商誉。这一数字引发了监管部门的关注，要求公司结合评估假设、预测合理性等方面，充分披露商誉减值风险。华海诚科回应称，评估作价具有公允性，标的公司的估值水平与市场相当。但同时，公司也坦诚地表示，若未来业绩未达预期，商誉减值将对上市公司净利润产生直接影响。
具体而言，经测算，如果商誉减值率达到或超过6.18%，华海诚科的年度经营业绩将面临亏损的风险。这一信息无疑给投资者敲响了警钟，提醒他们在看好公司发展前景的同时，也要警惕潜在的风险。
从业务层面来看，华海诚科与衡所华威均专注于半导体环氧塑封料的研发与生产。此次交易旨在通过资源整合，实现规模扩张和技术互补。衡所华威拥有安世半导体、长电科技等国内外知名客户，这将有助于华海诚科进一步拓展海外市场，提升其在全球半导体材料领域的竞争力。
然而，尽管2024年华海诚科全年实现营业收入3.32亿元，同比增长17.23%，归属于上市公司股东的净利润也达到了4006.31万元，同比增长26.63%，但进入2025年一季度，公司的业绩表现却出现了增收不增利的情况。一季度实现营收8387.45万元，同比增长15.85%，但净利润却同比大幅下降43.56%，扣非净利润更是同比骤降48.97%。这一数据变化无疑给公司的未来发展蒙上了一层阴影。
尽管如此，华海诚科依然对未来发展充满信心。公司表示，将继续加大研发投入，提升产品质量和技术水平，以应对日益激烈的市场竞争。同时，公司也将积极寻求新的增长点，通过多元化战略降低经营风险，为股东创造更大的价值。
